\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 920 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) )
事件:2022年4月17日、会社は2022年1季報を発表した。2022 Q 1、会社の営業収入は31.42億元で、前年同期比53.86%増加した。親会社の所有者に帰属する純利益は3億18000万元で、前年同期比39.22%増加した。会社の第1四半期の業績は予想を上回った。
一季報の業績の伸び率は予想を超え、注文が十分で、自動車インテリジェント化産業の景気度を証明し続けている。同社の2022 Q 1収入は前年同期比53.86%増加し、帰母純利益は前年同期比39.22%増加し、成長率は市場予想を上回った。2021年の年報情報によると、同社の現在の注文は十分で、2021年にルテス(豪華ブランド)、PSAStellantisなどの新しい顧客を突破し、一汽-フォルクスワーゲン、上汽フォルクスワーゲン、広汽トヨタ、一汽トヨタ、 Great Wall Motor Company Limited(601633) 、吉利自動車、広汽乗用車、 Byd Company Limited(002594) 自動車、奇瑞自動車、 Saic Motor Corporation Limited(600104) 、一汽赤旗、 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、理想自動車、小鵬自動車など多くの主流自動車企業の核心プラットフォームプロジェクトの注文は、年間120億元以上の年間売上高を獲得し、前年同期比80%以上増加し、過去最高を突破した。会社の知能運転製品、大画面座席製品と知能座席ドメインコントローラの注文量は急速に向上し、予想を超えた業績の伸び率と十分な注文量は再び知能自動車業界の景気度の高い企業を証明した。
自動車インテリジェント化産業の趨勢は明確で、会社は英偉達生態を深く耕し、高値値量IPUシリーズドメインコントローラは会社の成長を加速させる。自動車インテリジェント化は自動車電子電気構造の変革を推進し、分布式から集中式に向かい、ドメインコントローラは現在の自動車インテリジェント化産業の重要な核心である。L 4クラスの自動運転には400 TOPS以上の計算力が要求され、高計算力、低消費電力の自動運転SoCチップがドメインコントローラの核心となる。中国ADASドメインコントローラの市場規模は2025年に700億元を超え、CAGRは55%を超え、市場の見通しは楽観的であると予想されている。エスラ、「蔚小理「代表的な新勢力は自動車のインテリジェント化の波の到来を加速している。会社は英偉達と深い協力を展開し、インテリジェント運転の浸透率が急速に向上した産業の配当を率先して受益することが期待されている。英偉達チップに基づくハイエンドインテリジェント運転域コントローラ分野では、 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 量産時間が世界をリードしている。同時に、IPU 04域コントローラは計算力が極めて高く、価格の優位性を持っている。我々は、未来のL 3+インテリジェント運転の浸透率の向上昇進は会社の加速成長を持続的に推進する。
「購入」の格付けを維持します。疫病、コア不足などの短期的な要素は産業の長期発展のリズムを変えず、自動車のインテリジェント化の巨大な成長空間が急速に着地している。20222024年の純利益はそれぞれ11.14億元、15.26億元、19.59億元と予想されています。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:自動車のインテリジェント化浸透率の向上速度は予想を下回った。経済が下がるサプライチェーン管理リスク;重要な仮定には誤差のリスクがある可能性があります。
