\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 559 Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) )
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2022年4月15日、完全子会社 Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) レーザー知能装備(江蘇)有限会社は晶科エネルギー株式会社の落札通知書を受け取り、落札金額は10.67億元だった。
投資アドバイス
落札結晶科エネルギー10.7億Topcon大単、光起電力レーザー設備は重大な突破を実現
同社は晶科エネルギー10.67億元Topconレーザー微損設備入札項目を落札し、落札金額は10.67億元(具体的な金額は正式に締結した設備購入契約を基準とする)で、2023年の経営業績に積極的な影響を及ぼす見通しだ。今回落札した会社の光伏レーザー及び自動化設備が獲得した初の大単は、レーザー自動化装備分野における会社の業界地位をさらに体現している。当社は設備単GWの価値量が2000万元以上であると予想しており、今回落札された生産能力の規模は40 GWを超える見込みで、総量は晶科の今と明日の2年間の予想生産能力をカバーする見込みだ。晶科エネルギーは光伏Topcon分野のトップ会社として、初めて会社と協力して直接大単を締結し、会社が光伏レーザー設備分野の技術がかなりのレベルに達したことを証明し、光伏Topconレーザー応用研究開発の面で根本的な突破を実現した。同社は今後、他の光起電力レーザ応用分野で持続的に拡大する見込みだ。
レーザ自動化プラットフォームの優位性は著しく、リチウム電気全線や太陽光発電などの応用分野への継続的な拡張が期待されている。
会社の現在の主な製品はリチウム電気分野の極耳切断機と中段コア組立ラインである。極耳切断機は会社の核心製品であり、市場シェアは50%以上である。電芯組立ラインの下流のお客様は中航リチウム電、30014などの一線リチウム電メーカーを含んで、市場競争力を持っています。会社はレーザー自動化プラットフォームの優位性を十分に発揮することが期待されており、太陽光発電レーザー設備分野の突破を除いて。リチウム電気設備の分野では前段と中段が突破し続けている。積層一体機、巻き取り切断一体機などの設備によりさらに成長空間を開く。会社は常州、江門、深センの三大生産基地を持っており、今年末までに年間生産額は100億元前後に達すると予想されている。2021年、会社の営業収入は19.7億元で、前年同期比49%増加し、帰母純利益は4400万株を除いた激励費用は1.52億元で、前年同期比97%増加し、純金利は7.7%増加した。2021年の受注は約48億元(税込)で、2022年の同社の年間新規受注は2021年をベースにほぼ倍増する見通しだ。当社は2022年に全体規模の効果がさらに顕著になり、粗利率と純金利のさらなる向上を牽引し、年間純金利は9%以上に達する見込みで、業績の確定性が高いと考えています。
利益予測と評価:20212023年の純利益CAGR 110%、「購入」格付けを維持20212023年の会社の営業収入は19.7/37.4/67.5億元で、前年同期比49%/89%/81%増加した。帰母純利益1.1/3.4/7.2億元を実現し、前年同期比39%/213%/113%増加し、PE 117/37/17倍に対応した。会社の20212023年の業績複合成長率は110%で、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:競争が激化し利益能力が予想を下回り、リチウム電気設備業界の新規注文の伸び率が下落した。
