\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 128 Cts International Logistics Corporation Limited(603128) )
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Cts International Logistics Corporation Limited(603128) は2021年年報を発表した:2021年、会社の営業収入は246.68億元で、前年同期比75.02%増加し、帰母純利益は8.37億元で、前年同期比57.74%増加した。 Cts International Logistics Corporation Limited(603128) は2022年第1四半期の報告を発表した:2022 Q 1、会社の営業収入は62.95億元で、前年同期比40.33%増加し、帰母純利益は2.52億元で、前年同期比36.44%増加した。
核心業務の売上高は高成長を維持し、国際空輸の利益能力を向上させる。
核心業務の売上高方面:2021年、国際航空輸送は売上高68.47億元、YoY 20を実現した。20%；国際海運は売上高117.30億元を実現し、YoY 142.70%；越境電子商取引物流は37.75億元の売上高を実現し、YoY 98.92%；運賃配当の持続は、伝統的な業務である国際空海運と新興業務の越境電子商取引物流の収益を高速成長させた。
核心業務経営方面：2021年、国際航空運送完成業務量35.44万トン、YoY 2.64%；国際海運完成業務量103.54万標準箱、YoY 1.91%；越境電子商取引物流は空輸業務量6.18万トンを完成し、YoY 16.38%、海運業務量1.59万個の標準箱を完成し、YoY 218.56%、中欧クラス1.77万の標箱を完成し、YoY 276.02%、中欧カバン0.93万トンを達成した。業務の初歩的な協同を通じて、佳成国際は年間10.53万トン、YoY 118%を実現した。越境貨物輸送の供給の不安定性は伝統的な業務の業務量を抑えたが、越境電子商取引物流は佳成国際を買収合併した後、発展速度をさらに加速させ、規模は持続的に拡張した。
核心業務の毛利方面:2021年、国際航空輸送は毛利8.75億元、YoY 49を完成した。45%、粗利率12.77%で、前年同期比2.5 pcts増加し、中国貿易は核心空港でのリード地位によって、絶えず伸びているサービスチェーンによって、大顧客の粘性を強化し、空輸業務の利益能力を向上させた。国際海運は粗利益7.36億元を完成し、YoY 124.03%、粗利率6.27%で、前年同期比0.52 pcts減少した。越境電子商取引物流は粗利益4.93億元を完成し、YoY 52.26%、粗利率は13.42%で、前年同期比4.11 pcts減少した。海運と越境電子商取引物流は新製品の構築と規模の拡張を背景に、粗利率が下落した。
Q 1業績は予想をやや超え、疫病後の輸送量の放出を待つ
2022 Q 1、会社は母の純利益2.52億元を実現し、YoY 36.04%は、輸出入貿易の伝統的なオフシーズンと3月からの疫病の閉鎖制限の核心空港、港の正常な運営を背景に、中国貿易は優れた資源掌握力によって、国際空海運の成長は市場レベルを超え、越境電子商取引物流も積極的に開発し、統合し、急速に拡張している。年間を展望すると、疫病の封鎖が終わった後、核心空港は徐々に開放され、越境電子商取引は年中にシーズンを迎えるが、伝統的な業務の在庫補充需要は継続され、輸送量が釈放された後、中国貿易は価格の安定した増加の経営表現を得ることが期待されている。
チェーン延長+直客増加、長期的に国境を越えた物流の頭部企業をよく見る Cts International Logistics Corporation Limited(603128)
Eastern Air Logistics Co.Ltd(601156) 60355との協力により、中国貿易の輸送力資源におけるコントロール力をさらに強化し、中国ブランドの出海に伴い、中国貿易は中国企業に全段階をカバーする物流製品を提供することができる。未来を展望して、伝統的な業務の方面、チェーンの延長の下で、国際空海運は全面的に代理予約室から多段階のサービス商に転換することが期待されて、更に直客の割合を高めて、伝統的な業務の利益能力を強化します;越境電子商取引物流の面では、ブランドの海に出る支持の下で、中国の越境電子商取引企業の全チェーン物流サービスに対する需要は絶えず増加し、中国貿易はすでに複数の電子商取引プラットフォームと独立ステーションと物流協力を設立し、買収合併統合の推進に伴い、中国貿易は核心競争力のある製品の構築に専念し、最終的に競争の中で際立つことが期待されている。チェーンの延長+直客が増え、伝統的な業務基盤が絶えず固められていると同時に、越境電子商取引物流は第2曲線を開き、中国貿易の利益と推定値の成長空間を開くことが期待されている。
利益予測と投資格付けは公告に基づいて利益予測を調整し、予想 Cts International Logistics Corporation Limited(603128) 20222024年の営業収入はそれぞれ286.96億元、307.16億元と328.64億元、帰母純利益はそれぞれ11.85億元、14.86億元と16.70億元で、対応PEはそれぞれ12.49、9.97と8.87である。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示越境電子商取引物流の発展が予想に及ばない、越境電子商取引政策の不確定がもたらすリスク、国際貿易情勢の不安定がもたらすリスク、買収合併企業の協同効果が予想に及ばない、疫病の繰り返しのリスク、業界競争の激化、空海難などの黒白鳥事件。
