\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 975 Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) )
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2022年4月16日、会社は重大な資産再編計画の停止公告を発表し、株式の発行と現金の支払いの方式で天心種業の100%株式、沅江天心48.2%株式、荊州湘牧49%株式、衡東天心39%株式、臨湘天心46.7%株式、湖南天翰100%株式、郴州下思田100%株式、新化久陽100%株式、衡東鑫邦100%株式、湖南天勤100%株式、龍山天翰は100%の株式を保有し、関連資金を募集している。
コメント:
良質な種豚資産を買収合併し、会社の年間出荷能力を急速に向上させる計画だ。
標的資産天心種業は省属国有企業湖南省現代農業産業ホールディングスグループ有限会社の子会社で、主な業務は種豚、生豚の飼育と販売であり、基礎母豚の飼育と販売を持っており、年間生産能力は150万頭に達し、そのうち種豚の生産能力は20万頭である。天心種業は全国に3つの高基準の原種豚場と20以上の1級増殖場を持ち、分子会社は湖南、湖北、河南などの省に分布している。今回の再編は会社が上流の良質な種豚資源を把握するのに有利であり、今回の再編が順調に完成すれば、会社は雌豚15万頭を保有し、年間出荷能力が大幅に向上する見通しだ。
湖南省の国資養殖の先導者で、周期の底部は拡産を加速させた。
会社は湖南省国資委員会傘下の生豚養殖上場会社で、すでに上流飼料生産、種豚育種から、生豚養殖及び下流屠殺加工、冷鎖物流、肉品商超及び宅配販売までの生豚全産業チェーンを形成している。2021年に会社は10億3000万元を募集し、第4四半期に資金を募集して帳簿に記入する。同社の出荷台数は曲がり角を上り、2021年の出荷台数は約44万頭で、前年同期比30%以上上昇した。2021年には40余りの育肥場を交付する予定で、年末には会社の年間出荷量が100万頭を超えた。
収益予測、評価、評価
20212023年の営業収入はそれぞれ22.49/43.89/85.23億元で、前年同期比はそれぞれ-17.44%/95.21%/94.18%だった。帰母純利益はそれぞれ-2.25/-4.38/9.08億元で、前年同期比-179.65%/-94.32%/307.55%増加し、BPSはそれぞれ2.77/2.23/3.20元/株で、対応PBはそれぞれ3.78 x/4.70 x/3.28 xだった。参考会社の平均評価レベルと会社の歴史評価の中枢を比較し、会社の資金面に余裕があることを考慮し、生豚の業務配置を加速させ、2022年6 x PBを与え、目標価格を13.14元に引き上げ、「購入」の格付けを維持している。
リスクのヒント
資産再編にはまだ不確実性がある。原材料価格の変動リスク;生豚の疫病リスク
