\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 800 Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) )
会社はコネクタ製品を核心とし、反復的に開発し、顧客の需要の導きを堅持し、現在、コネクタ、コンポーネントとモジュールを含む完全な製品チェーンの供給能力を備え、移動通信、新エネルギー自動車、工業と軌道交通などの分野の総合接続システムの解決方案を提供している。2020年に会社は国家専精特新「小巨人」企業に選ばれた。
会社の取引先の资源は深くて、通信の领域は主に Zte Corporation(000063) 、エリクソン、ノキアなどの移动通信设备の集成商と専门のコネクタの生产者にサービスして、新エネルギーの自动车の领域は主にアメリカのT会社、蔚来の自动车、 Saic Motor Corporation Limited(600104) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) などの车の企业と“三电”の企业にサービスします。
5 G通信基地局グループネットワークの建設需要が旺盛で、新しい基地局建設はコネクタ製品の増量需要を生み出し、通信基地局設備業界の市場需要が好調で、会社の製品販売量の増加を牽引した。
新エネルギー自動車業界は急速な浸透期にあり、ますます多くの市場参加者が「電気交換」分野に入り始めた。会社は蔚来自動車の電気交換コネクタの主力サプライヤーとして、技術の蓄積が深く、電気交換車種と発電所の普及に伴い、会社の電気交換コネクタ製品の販売台数は急速に増加する。
自動車の電動化は持続的に急速な発展を牽引し、高圧コネクタの持続的な放出量を牽引している。同社の高圧大電流製品はすでに蔚来、テスラなどの主流の新エネルギー車企業に供給されており、800 V高圧プラットフォームの普及に伴い、このようなハイエンド製品は持続的に利益を得るだろう。
自動車インテリジェント化の普及は車載インテリジェントネットワークコネクタの応用を牽引する。会社は積極的にADASの領域を配置して、関連する製品の開発の仕事は基本的に完成して、しかもすでに一部の取引先と関連する協力を行って、新しい業績の増量を形成します。
投資アドバイス：
当社の20222024年の営業収入は15.26億元、23.43億元、33.01億元で、前年同期比69.21%、53.56%、40.86%増加すると予測しています。20222024年の帰母純利益は2.05億元、3.42億元、5.06億元で、前年同期比80.09%、66.86%、47.75%増加した。
総合的に会社の推定値より、会社の新エネルギー自動車業務分野の景気度が高く、成長空間が大きいことを考慮して、会社に2022年の55倍PEの推定値を与え、株価104.42元、市場価値112.78億元に対応している。初めて会社をカバーし、「購入」の格付けを与える。
リスクのヒント:
新エネルギー車の販売台数は予想に及ばず、5 G通信建設は予想に及ばず、売掛金は回収できず、在庫が下落し、原材料価格が上昇し、技術反復リスクがあり、疫病のコントロールは予想に及ばず、国外業務の発展は予想に及ばない。
