\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 083 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
中国CAX分野トップ、「購入」格付けを維持
会社は中国CAX研究開発設計類工業ソフトウェア分野のトップ企業で、製品の研究開発と取引先の開拓が順調に進んでいる。われわれは会社の長期成長潜在力を期待し、従来の利益予測を維持し、20222024年の帰母純利益は2.45、3.31、4.49億元、EPSは3.96、5.35、7.24元/株であり、現在の株価はPEに対して51.9、38.4、28.4倍であり、「購入」の格付けを維持する。
事件：会社が2022年第1四半期報告を発表
会社は2022年第1四半期報告を発表し、営業収入0.86億元を実現し、前年同期比1.24%増加した。帰母純利益-0.2億元を実現する。中国の商業市場の営業収入は安定した成長を実現し、収入の伸び率は20.30%である。会社の短期業績の増加は圧力を受け、主にCOVID-19疫病の繰り返し、国際情勢の緊張などの外部要素の影響を受けている。中国の疫病の緩和に伴い、会社の業務推進とプロジェクト検収は徐々に回復する見込みであり、不確定要素が会社の業務に与えるマイナス影響は改善する見込みである。
「悟空プラットフォーム」の核心能力は成熟し、業界の応用が加速する見込み
2022年2月、会社は Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) と合弁会社中望智城を設立し、国産BIMソフトウェアを共同で研究開発した。中望智城は会社の3次元幾何学モデリングエンジン「悟空計画」が民用建築分野で具体的に着地した例である。中望智城の設立は悟空計画のプラットフォームの核心能力が徐々に成熟していることを示しており、以前の内部反復研究開発段階から着地業界の応用、製品の研磨段階に入った。業界のリーダー企業との深い協力を通じて、会社は将来、大型建築、交通、電力、船舶などの分野でのプロジェクトの着地を加速させ、各細分化業界で相応のハイエンド3次元CAD業界ソリューションを形成し、業績の成長のために堅固な製品基礎を築くことが期待されている。
日本の子会社が設立され、海外の現地化サービス能力がさらに強化された。
2022年1月、会社は正式に登録して日本の完全子会社を設立して、それは日本の販売普及と技術サービスセンターと位置づけます。日本市場はアジア太平洋地域の工業ソフトウェア商業市場のシェアが最も大きい市場である。会社は現地化業務及び技術チームを設立し、日本市場の販売ネットワークを全面的にアップグレードし、製品の競争優位性を高め、販売前のアフターサービスサポートの品質と効率を高め、会社の業務の現地市場での浸透を強化し、会社のブランド影響力を高め、国際化市場をさらに開拓する見込みである。
リスク提示:疫病の繰り返しリスク;国際緊張情勢がリスクを激化させる。製品の研究開発が予想に及ばないリスク
