\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 798 Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
核心的な観点.
2021年の帰母純利益は184%増加し、4 Q 21収入利益は最高を更新した。会社の2021年の売上高は23.27億元(YoY 62%)、帰母純利益は2.88億元(YoY 184%)、非帰母純利益は2.47億元(YoY 175%)を差し引いた。このうち4 Q 21の売上高は6.66億元(YoY 42%、QoQ 12%)、帰母純利益は0.93億元(YoY 325%、QoQ 26%)で、四半期の業績を更新した。利益能力から見ると、2021年の粗利率は7.84 pctから40.41%に上昇し、純金利は5.32 pctから12.39%に上昇し、研究開発費率は3.62 pctから17.91%に上昇した。4 Q 21の粗利率は43.37%で、前月比1.27 pct上昇し、前年同期比15.11 pct上昇し、純金利は13.94%上昇し、前月比1.57 pct上昇し、前年同期比9.28 pct上昇した。
多品種の新製品を引き続き発売し、各製品のラインがそろって増加している。会社の製品の種類は絶えず豊富で、2021
年に新製品の型番は200余項で、累計型番は800余項である。需要が旺盛な背景の下で、会社の各製品ラインはいずれも成長を遂げた。このうち、オーディオ再生は12インチ90 nmBCD高圧オーディオ再生製品を発売し、収入は9.97億元(YoY 34%)で、43%、粗利率は37%を占めている。電源管理の面ではCharger、LDO、DC/DC、LCD Bias、Load Switch、MOSなどの新製品を発売し、収入は8.03億元(YoY 76%)で、35%を占め、粗利率は41%だった。モーター駆動の面ではソフト・ハードウェア一体案を実現し、初のモバイルゲームの触覚フィードバック国際標準の制定と着地に参加し、収入は2.85億元(YoY 125%)で、12%を占め、粗利率は56%である。無線周波数フロントエンドはLNA BANK、5 G SRS RFスイッチ、BT FEMなどの新製品を発売し、収入は1.84億元(YoY 81%)で、8%を占め、粗利率は20%だった。
製品は自動車端末の導入に成功し、信頼性実験室とテストセンターを自作した。会社は積極的に5 Gを把握する
制品の需要をもたらして、持続的に新しい领域を开拓して、制品は消费类の电子から次第にAIoT、工业、自动车などの多市场の领域に入って、しかも関连する制品は自动车の领域で実质的な突破を得て、モジュール工场を通じて( Byd Company Limited(002594) )、现代、五菱、吉利、奇瑞などのターミナル自动车の中に応用します;さらに多くの製品をSamsung、Facebook、Amazon、Googleなどの国際ブランドに導入し、戦略的パートナーとなる。製品の品質をよりよく保証するために、会社は3000平方メートルの信頼性実験室とテストセンターを建てて、信頼性検証、量産テスト開発を満たすことができて、消費電子、工業電子、車規の信頼性検証能力を備えて、現在すでに使用して栄光、OPPO、vivoなどの取引先の認証を通じて、大量供給を開始しました。投資アドバイス:製品番号と下流の顧客は引き続き開拓し、「購入」の格付けを維持する。
当社は20222024年の純利益が4.27/6.43/8.58億元(20222023の前値は4.10/6.44億元)で、前年同期比48/50/34%増加すると予想している。EPSは2.57/3.87/5.17元で、2022年4月15日の株価に対応するPEはそれぞれ55/36/27 xだった。会社は製品番号と下流の顧客を開拓し続け、「購入」の格付けを維持している。
リスクヒント:需要が予想に及ばず、製品の研究開発が予想に及ばず、顧客の導入が予想に及ばない。
