\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 083 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
事件:2022年4月15日、同社は2022年度第1四半期報告書を発表した。
収入は持続的に増加し、疫病と高研究開発は短期的に利益を抑える能力を投入した。会社の公告によると、同社は2022年第1四半期に0.86億元の収入を実現し、前年同期比1.24%増加した。このうち、同社の中国商業市場の営業収入は前年同期比20.30%増加した。会社の2022年第1四半期の純利益の損失は0.20億元である。非帰母純利益の損失は0.37億元である。われわれは、会社の業務は依然として着実に推進されており、疫病の影響を受けて教育市場と海外市場の開拓が短期的に抑圧されているが、会社の堅塁攻略工業基礎設計ソフトウェアは人員面での投入コストが増加し、利益に対する短期的な抑圧を形成していると考えている。
製品は持続的に反復し、産業融合は持続的に強化されている。中化経済発展センターのニュースによると、会社は2021年に石油と化学工業業界の「十四五」の第1陣の知能製造適用技術リストに入った。南方都市報によると、同社はすでに工信部電子5社など11の主要メンバー部門をリードして広東省工業ソフトウェアイノベーションセンターを設立し、協同イノベーションをさらに強化している。一方、公告によると、同社は報告期間中に2 D CAD、3 D CAD、CAE製品の最新2022バージョンをそれぞれ発表し、信創ソフト・ハードウェアに適したLinuxバージョンを発売した。会社は全体的に産業協同を強化し、「All-in-One CAX」通りを前進し続けている。会社の公告によると、会社の「悟空プラットフォーム」の最初のBIM協力プロジェクトが民建分野に到着し、会社の製品が着実に反復していることを示した。
買い戻し計画は発展の自信を示し、工業ソフトウェアの国産化交換は潜在力に満ちている。会社の公告によると、会社は集中競売取引方式で会社の株式を買い戻す予定で、買い戻し資金の総額は人民元3000万元(含む)を下回らず、人民元6000万元(含む)を超えない。私たちは、会社の買い戻し計画が自分の発展自信を十分に示していると考えています。国家統計局の関連データによると、2010年の中国の製造業の生産額は初めて米国を超え、長年連続して世界一を安定させた。中国製造2025などの関連政策に伴い、中国製造業のグレードアップはすでに不可逆的な大きな傾向となっている。製造業の自主研究開発の投入が増加した背景の下で、工業設計ソフトウェアの需要は著しく向上する見込みである。一方、貿易の不確実性に伴い、中国の製造業のアップグレードプロセスが遮断されることを防止するため、工業設計ソフトウェアの自主化は「首を引っ張る」現象を効果的に避ける道の一つであり、国産化の代替は潜在力に満ちている。
投資提案:会社は中国で極めて希少な工業設計ソフトウェアのトップ企業であり、核心製品のCAD設計ソフトウェアは市場化競争を通じて局面を開き、国産化の東風に乗って徐々に強くなることが期待されている。同社は20222024年にEPSがそれぞれ4.00元、5.18元、6.76元で、対応PEがそれぞれ51 X、40 X、30 Xで、「推薦」の格付けを維持すると予想している。
リスク提示:会社の製品研究開発の進展が予想に及ばず、業界競争が激化し、粗利益率が低下した。
