\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 69 Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) )
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Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) は2022年第1四半期報告を発表した:会社2022 Q 1は営業収入33.7億元を実現し、前年同期+561.9%、前月比+32.2%を実現した。帰母純利益は7.6億元で、前年同期比+1402.8%、環比+36.9%だった。非帰母純利益は7億6000万元で、前年同期比+2136.2%、前月比+37.5%だった。
投資のポイント：
2022年のQ 1出荷は高位を維持し、利益はさらに向上した。2022年のQ 1出荷量は3.5万トンと予想され、前月比は横ばいで高位を維持している。単トンの純利益は2.3万元/トンと予想され、原料の値上げは在庫収益の上昇をもたらし、販売量の増加も規模効果を牽引し、会社の利益能力は引き続き向上している。会社のサプライチェーン管理能力は強く、2021年在庫は15.6億元、2022年Q 1在庫は28.96億元である。
生産能力の拡張に伴い、会社の業績は引き続き増加する見込みだ。2022年Q 1会社のリン酸鉄リチウムの生産能力は約15.5万トンで、主に曲靖一期、二期の生産能力の放出である。億緯と10万トン/年のナノリン酸鉄リチウムプロジェクトと寧徳と8万トン/年のリン酸鉄リチウムプロジェクトが2022年に生産を開始することに伴い、2022年に会社の生産能力は33.5万トンに達する見込みだ。下流需要が高い景気で、生産能力の拡張に伴い、会社の出荷量は前月比でさらに上昇する見込みで、業績は持続的に高速成長する見込みだ。
新型リン酸塩&リチウム補給剤のレイアウトは、成長の新しい空間を開く。新型リン酸塩製品の電圧プラットフォームはわりに高くて、もっと高いエネルギー密度を実現することができて、そして高い安全性と低いコストの優位性を保留して、会社の新型リン酸塩系は現在44万トン/年の計画生産能力を持って、曲靖徳方11万トン/年、雲南徳方33万トン/年を含む。リチウム補給剤については、LMFPにリチウム補給剤を重ねて使用し、効率的なコアエネルギー密度&サイクル性能を効果的に改善します。会社は現在、リチウム補給剤の生産能力を4.5万トン配置している。2021年9月、同社は曲靖に約35億元を投資し、年間生産能力2.5万トンのリチウム補給剤を建設し、リチウム補給剤を正式に配置し、産業チェーンにさらに一環を追加する予定である。2022年1月に20億建設の年間生産能力2万トンのリチウム補給剤を再投資した。
利益予測と投資格付け:会社はリン酸鉄リチウムのリーダーとして、技術がリードして、コストの優位性を備えて、下流の良質な取引先を持っています。会社の生産能力の大幅な拡張、下流の注文が旺盛であることを考慮して、未来生産能力の放量、出荷の増加、および新しい業務の生産開始に伴い、会社の業績はさらに増加する見込みである。このため、利益予測を引き上げ、20222023/2024年、会社の帰母純利益はそれぞれ20.16億元/25.43億元/33.57億元と予想され、現在の株価PEは25.17 x/19.96 x/15.12 xに対応し、購入格付けを行った。
リスク提示:新エネルギー車の販売台数が予想に及ばず、競争が激化し、新業務の進展が予想に及ばない。
