\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 099 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
イベント:
会社は2021年の年報を発表し、営業収入47.77億元を実現し、前年同期比74.46%増加した。帰母純利益は8億1200万元で、前年同期比606.76%増加した。非帰母純利益は7.16億元で、前年同期比742.66%増加した。同社は2021 Q 4で15.44億元の売上高を実現し、前年同期比58.59%増加し、前月比25.36%増加した。帰母純利益は3億1000万元で、前年同期比141.76%増加し、前月比22.87%増加した。非帰母純利益は2億8500万元で、前年同期比154.12%増加し、前月比43.56%増加した。
同社は2022年Q 1の業績予告を発表し、営業収入は14億8000万元前後で、前年同期比約59.29%増加した。帰母純利益は2.7億元前後で、前年同期比約201.80%増加した。非帰母純利益は2億5600万元前後で、前年同期比約226.88%増加した。
コメント:
2021年の業績は四半期ごとに大幅に増加し、年間粗金利の上昇:2021年の会社の業績は前年同期比で大幅に増加し、同時に四半期の業績は四半期比で急速に上昇し、Q 2-Q 4の営業収入はそれぞれ15.44%/14.81%/25.36%増加し、非帰母純利益はそれぞれ97.82%/28.2%/43.56%増加した。このうち第4四半期の第1四半期の売上高は初めて15億元を突破し、第1四半期の純利益は3億元を突破した。2021年の会社の総合粗利益率は40.03%で、前年同期より7.14ポイント増加し、主に製品構造と販売価格調整などの戦略の影響を受けた。
会社の技術はリードして、マルチメディア知能SoCは持続的に突破します:会社のSシリーズとTシリーズSoCチップはトップボックス、知能テレビ、知能プロジェクターと一部のAIOT分野に応用して、プロセスの技術はすでに28ナノメートルから12ナノメートルの突破を実現して、効果的に製品の性能を高めて、消費電力を下げて、製品の技術は業界の前列を歩きます。AIシリーズ製品は12 nm技術を採用し、遠視野音声アップグレードとRTOSシステムをサポートし、内蔵ニューラルネットワークプロセッサの最高計算力は5 Topsに達し、800万画素の高ダイナミック範囲映像入力と高解像度スクリーン表示をサポートし、周辺インタフェースが豊富で、応用シーンが多様である。
製品は国際一流の取引先の愛顧を獲得して、市場の空間は広大です:会社のSシリーズのトップボックスSoCはすでにグーグル、アマゾンなどの複数のストリーミングメディアシステムの認証と複数の国際主流の条件受信システム(ConditionAccessSystem、略称CAS)の認証を獲得して、全球高、中、低市場を広くカバーすることができます。GrowthInsightsの予測によると、2020年の世界のアンドロイドテレビボックス市場は32億6300万ドルで、2026年末までに156.3億ドルに達し、20212026年の複合年成長率は24.8%に達すると予想されている。
会社TシリーズのスマートテレビSoCは超ハイビジョン復号、高ダイナミック画面処理、反復の画質処理エンジン、世界のデジタルテレビ標準をサポートし、AV 1復号をサポートするなどの技術特徴を備え、小米、ハイアール、アマゾンなどの一線の取引先に採用された。StrategyAnalyticsのデータによると、2020年末現在、世界で6.65億世帯以上がスマートテレビを所有しており、割合は約34%で、2026年までにスマートテレビの所有量は11億世帯に達し、割合は51%に上昇する見通しだ。
自動車の電子と無線の接続を配置し、新製品の開拓は初めて規模を備えた:自動車の自動化、インテリジェント化、ネットワーク化の傾向は自動車の電子チップの市場需要を牽引し、特にチップ計算とデータ処理能力、画像とビデオ処理能力などの需要に対して向上した。報告期間中、会社は引き続き研究開発の投入を増やし、車載情報娯楽システムに対するVシリーズSoCチップの販売台数は着実に向上した。この製品は業界をリードする12ナノプロセス技術を採用し、ニューラルネットワークプロセッサを内蔵し、グラフィック、ビデオ、映像処理と遠視野音声機能をサポートし、AV 1復号をサポートし、車規級の要求に合致する。
同社はWi-Fiワイヤレス接続チップの研究開発にも力を入れており、2020年第3四半期の初量産後、商業化を着実に推進し、技術の最適化とアップグレードを続けている。同社は2021年8月に自主開発した高スループットビデオ伝送をサポートする2周波数高速デジタル伝送Wi-Fi 5+BT 5を発表した。2チップ、製品は量産に成功し、すでに規模が販売されている。次世代ワイヤレス接続チップはすでに積極的に開発されており、適時に発売される。
利益予測、評価と格付け:会社の製品は持続的に国際市場を開拓し、国際一流の顧客のサプライチェーンシステムに入り、優秀な製品研究開発能力と市場開拓能力を示し、Wi-Fiチップと自動車電子市場を横方向に開拓しても突破を得た。当社は2022年と2023年の利益予測を維持し、2024年の利益予測を追加します。当社の20222024年の営業収入はそれぞれ65.33/85.30/110.01億元、帰母純利益はそれぞれ12.12/15.90/2.12億元で、現在の市場価値対応PEはそれぞれ36/27/22倍で、会社の「購入」格付けを維持している。
リスク提示:運営者の購買が予想に及ばず、車規市場の開拓が予想に及ばず、市場競争が激化している。
