\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 083 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
事件:今週、同社は2021年年報と2022年第1四半期報を相次いで発表した。2021年、会社は営業収入6.19億元(+35.65%)を実現し、母の純利益は1.82億元(+50.89%)、非純利益は0.99億元(+4.16%)を差し引いた。2022年第1四半期、会社は営業収入0.86億(+1.24%)を実現した。
2021年、会社の売上高は安定した比較的速い成長を実現し、製品の実力は絶えず向上している。2021年、会社は6.19億元(+35.65%)の売上高を実現し、成長率は2021年の株式激励設定の目標値を上回った。1>2 DCAD分野では、会社は製品の性能を持続的に改善し、販売ルートをさらに開拓し、年間収入4.41億元(+31.39%)を実現した。2>3 DCAD分野では、ZW 3 Dはモデリング能力、設計効率、専門モジュールの面で大きな改善があり、会社の3 D製品の年間収入は1.38億元(+25.47%)を実現した。3>CAE分野では、同社は既存の製品を絶えず研磨し、前後の処理プラットフォームと構造シミュレーションソフトウェアはいずれも核心技術上の突破を獲得し、年間CAE製品の収入は383万元に達し、2020年より収入レベルの突破を実現した。2022年第1四半期、会社は収入0.86億(+1.24%)を実現し、主にマクロ経済の周期的な変動と疫病の繰り返しなどの外部要素の影響を受け、未来の不確定要素による負の影響は絶えず改善される見込みである。
会社は引き続き販売と研究開発の投入を増やし、キャッシュフローは健康を表現している。2021年、会社の粗利率は97.87%で、長期にわたって高位レベルを維持し、利益能力は安定している。会社は持続的に販売と研究開発の投入を増やします:1>会社は持続的にマーケティングシステムの建設を強化して、直販チームを強化して大きい取引先のモードに転換して、年間の販売費用は2.67億元(+47.09%)に達して、販売費用率は43.15%(+3.36 pct)です;2>会社は既存製品の持続的な反復と核心技術の難関攻略を強化し、研究開発チームは絶えず大きくなり、2021年末までに645人の研究開発人員(+40.83%)があり、年間研究開発費用は2.03億元(+34.23%)に達し、研究開発費用率は32.79%(-0.35 pct)で、高いレベルを維持している。2021年、会社の経営性キャッシュフローの純額は1.87億元(+24.4%)で、会社が製品を持続的に改善し、多形式多ルートのコンテンツマーケティングと広告投入を強化するなどの戦略の成果を体現し、大顧客の販売返金政策を強化する有効性を体現している。
会社はAll-in-One CAx戦略を引き続き深化させ、信創製品の配置を加速させる。会社は既存の2 D、3 D製品の基礎の上で更に研究開発に力を入れて、灯台の取引先の牽引の下で、製品に対して技術のアップグレードの改造と技術の難関攻略を行って、急速に国際一流CAx製品との差を縮小して、更に国産工業ソフトウェアの中でリードする地位を拡大します。同時に、会社はまたクラウド2 D、クラウド3 D及びPLM製品ラインを配置し、CAx技術配置を完備する。また、会社は積極的に信創分野で首を絞られた第三者技術に対して技術難関を攻略し、会社が自主的に開発した中望CADはすでに国産の機械全体、オペレーティングシステム、CPU、GPU、外付けなどのソフト・ハードウェア環境を全面的にサポートしている。2021年、会社は正式に中望CAD 2022 Linuxバージョン、中望CAD機械2022 Linuxバージョン、中望CAD建築2022 Linuxバージョン、中望3 D 2022 Linuxバージョンなどを発表し、信創企業がソフト・ハードウェアの国産化の転換をスムーズに実現することを支援し、中国の信創生態建設の道をリードした。
収益予測と投資提案
会社の2021年年報と2022年第1四半期報によると、当社の業務は安定した成長を維持し、20222024年の1株当たり利益は3.83、5.04、6.70元(元22-23年の予測は3.85、5.17元、売上高の伸び率の調整、各費用など)と予測され、参考は会社が2022年に66倍の市場収益率を与え、対応目標価格は252.64元で、購入格付けを維持することができる。
リスクのヒント
国産化の進展は予想に及ばず、正規化の進展は予想に及ばず、研究開発の進展は予想に及ばず、市場競争が激化している。
