\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 481 Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) )
会社22 Q 1の利益が予想を上回った
会社は2022年1季報を発表した:2022 Q 1会社は17.34億元の売上高を実現し、前年同期+29.50%だった。帰母純利益は1.21億元で、前年同期比+34.80%だった。非後帰母純利益は1.01億元で、前年同期+638.43%だった。
シリコンシートの第1期プロジェクトの生産能力は順調に上昇し、第2期建設の進展は予想を上回った。
同社の単結晶シリコン第1期プロジェクトはすでに8 GWの生産能力を実現し、第1四半期に0.9 GWを出荷した。同社は包頭の単結晶工場560台1600型単結晶炉(約8 GW生産能力)で全面生産を実現し、22年第1四半期にシリコン棒/シリコンシート(182210 mm)の約0.9 GW出荷を実現した。同社は22年以内に20 GW+の年間生産能力をできるだけ早く実現し、N型シリコンシートの生産を配置する予定だ。
会社は第2期プロジェクトの建設をスタートさせ、予想を超えた進展を遂げた。同社の単結晶シリコン第2期プロジェクト(20 GW)は4月6日に建設を開始し、第2期の総投資額は62億元で、建設期間は2年と予想されているが、現在の建設の進度は予想を超え、徐々に生産を開始している。同社は2023年までに40 GW+の年間生産能力をできるだけ早く実現すると予想している。
宇晶と協力してスライス業務を行い、優位性は互いに補完し、協力してウィンウィンする。
会社は宇晶と江蘇永信と合弁会社を設立し、会社は20%を保有し、25 GWの大サイズシリコンチッププロジェクトを共同で投資し、塩城に着地してスライス業務を展開した。われわれは会社と宇晶の協力が産業チェーンの協同を形成し、双方の太陽光発電産業チェーンの一環における優位性を十分に利用し、会社のスライス生産能力を保障するのに役立つと考えている。
配置コンポーネントは会社の産業チェーンの配置を完備し、第1期は5 GWにプロジェクトの届出を完成した。
会社は全資孫会社双良新能科技(包頭)を設立して20 GW高効率太陽光発電コンポーネントプロジェクトを投資運営し、そのうち第1期5 GW太陽光発電コンポーネントの総投資は15億元を予想し、建設期間は2年で、コンポーネント製品の規格は主に550 Wと660 Wを含み、現在、第1期プロジェクトはすでに登録を完了している。われわれは会社の配置コンポーネント業務は自身の産業チェーンの配置を完備し、上下流の産業資源と協同し、企業の安定した発展を保障し、会社の業績成長の新しい原動力を構築すると考えている。
収益予測と投資提案
20222024年の営業収入はそれぞれ129.72、159.16、190.17億元で、前年同期よりそれぞれ238.7%、22.7%、19.5%増加すると予想されている。帰母純利益はそれぞれ9.23、15.27、20.75億元で、前年同期比197.6%、65.5%、35.9%増加した。現在の株価は20222024年のPEがそれぞれ18、14、10倍だった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
シリコンシートの生産能力の拡大は予想されるリスクに及ばない。太陽光発電業界の政策変動リスク;市場競争が激化するリスク。
