\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 305 Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) )
財務要点:会社は2021年の年報を発表し、営業収入は8.83億元で、前年同期比29.64%増加した。帰母純利益は2億3200万元で、前年同期比25.17%増加し、これまでの市場の一致した予想に合致した。
高空昇降設備の貢献は主に増加し、総合粗金利は下落し、研究開発への投入は大幅に増加した。収入の伸び率については、同社の高空昇降設備の売上高は6.39億元で、前年同期比40.62%増加し、高空作業サービスの売上高は2527万元で、前年同期比103.33%増加した。コスト面では、会社の直接材料コストは製品コストの70%以上を占めており、2021年に原材料価格の上昇が速いため、会社の主な業務総合粗金利は同時期に2.71 pct低下し、将来の原材料価格が下落すれば、粗金利は徐々に元のレベルに回復する。研究開発の投入面では、2021年の研究開発費用は5665万元で、前年同期比68.84%増加し、会社は研究開発設計の一環に焦点を当て、製品構造、工芸と材料の最適化と改善などの方式を通じて、製品の生産コストを効果的に低減し、コントロールしている。
ファンの大型化傾向が確定し、会社の高毛利塔筒昇降機製品の浸透率が急速に向上した。タワーリフトは会社の核心製品であり、ファンの大型化は風力発電の平価インターネットを実現する必要な手段であるため、ファンタワーの高さの増加に伴い、高空作業の危険性も増加し、作業の安全性と効率の向上に有利なタワーリフトの需要は、新装機市場での占有率が30%未満から現在の50%近くに上昇した。会社は高空安全設備のトップ会社として、業界の趨勢に順応し、その高毛利の塔筒昇降機の収入への貢献はさらに向上する見込みだ。
海外市場と応用シーンの開拓に力を入れ、長期的な天井を開くことを駆動している。同社は海外市場への進出を加速させ、2021年に1億4900万元の収入を実現し、主な業務収入の17.01%を占め、前年同期比5.42 pct上昇した。後続会社は資質認証、製品品質、アフターサービスなどの面で引き続き力を入れ、海外の顧客を積極的に開拓する。同社の非風力発電業界の売上高は169万元で、前年同期比353.94%増加し、製品はすでに電力網、通信、牧畜、建築などの分野の応用に拡大し、現在、この部分の収入の貢献は小さいが、現在、同社は積極的に研究開発、市場、販売人員を設立し、他の関連分野で探求し、会社の製品の応用範囲をさらに拡大し、会社の未来の持続的な発展のために新しい市場を開拓している。
会社の利益予測と投資格付け:当社の海外市場と端末応用シーンの開拓の見通しに基づいて、「推薦」格付けを維持します。当社は20222024年の純利益がそれぞれ3.04、3.91、5億元で、対応EPSがそれぞれ2.77、3.56、4.54元であると予想しています。現在の株価は20222024年のPE値に対してそれぞれ19、15、12倍だった。
リスク提示:風力発電業界の発展が予想に及ばず、製品の下流応用開拓が予想に及ばず、会社の海外業務の拡張が予想に及ばず、中米関係の悪化、市場競争の激化
