\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 044 Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co.Ltd(002044) )
2021年の経営業績は明らかに改善し、基本面は着実に好転し、「購入」の格付けを維持している。
4月15日、同社は2021年年報を発表した:2021年の収入は91.56億元(+16.66%で、いずれも前年同期比2020年)を実現した。帰母純利益0.64億元(-8.36%)を実現した。非純利益0.73億元(+12.11%)の控除を実現した。経営キャッシュフローの純額は20.60億元(+109.33%)を実現した。同時に、会社は2021年9月に発表した定増予案の一部の内容について更新し、改訂稿を発表した。現在、定増予案は取締役会、株主総会の面で審議され、中国証券監督管理委員会の承認を得なければならない。疫病の影響と品質管理コスト、店舗の標準化運営コストの増加などの要素を考慮して、20222023年の利益予測を下方修正し、20222024年の帰母純利益はそれぞれ4.00(元は5.35)、4.87(元は6.63)、6.07億元、EPSはそれぞれ0.10/0.12/0.15元で、現在の株価はP/Eに対応してそれぞれ55.8/45.8/36.8倍で、医質とサービス、精細化管理能力の強化、デジタル化の全方位の助力、革新のリードなどの要素の下で、会社はすでに量、価格、質の3つの向上の曲がり角期に入って、“購入”の格付けを維持します。
2021年の業績は四半期ごとに改善され、検査まで不均衡に改善され、販売システムの人員削減と効率向上の効果は著しい
会社の2021 Q 1からQ 4の収入は四半期ごとに増加し、2021 Q 1からQ 2の利益は四半期ごとに減少し、Q 4は健康診断のシーズンであり、高い成長を実現した。2021年の会社の経営性純利益は1.25億元と予想され、業績は2020年より明らかに改善された(2020年の同口径は-2.7億元)。量価分割から見ると、会社の収入の上昇は主に人数の増加であり、2021年の持株店の健康診断人数は11.8%上昇し、参株店の健康診断人数は23%上昇し、参株店の急速な発展を示し、会社の拡張備蓄基準は比較的良質である。2020年に疫病は検査から検査までの不均衡を増大させ、2021年に明らかに改善した。2021年の販売一人当たりの生産量は103.4万人で、2020年より20.65万人増加(2020年は2019年より3.7万増加)し、会社の販売システムの人員削減と増効は著しい効果を得た。
新任総裁は会社の運営能力を向上させ、業務を革新し、新たな成長を推進する。
会社はデジタル化の転換を強化し、全国600余りの店舗の標準化を統一的に計画している。精細化管理の面では、販売、健康診断、健康管理分野が続々とアップグレードされている。開発グループは統一的にコースを革新し、新製品の着地を推進する。
リスクヒント:精細化管理能力の向上は予想に及ばない。健康診断センターの拡張過程における管理リスク
