\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 607 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) )
工業は研究開発への投入を増やし、革新的な属性を際立たせた。2021年、医薬工業の収入は250.98億元で、前年同期比5.71%、粗利率58.7%増加し、そのうち60の重点品種の販売収入は147.24億元で、前年同期比9.31%上昇し、平均粗利率は71.38%上昇した。2021年、研究開発の総投入は25.03億元に達し、前年同期比26.94%増加した。同社は自主研究開発とBD二輪駆動を堅持し、アンコリー(組換えヒト5型アデノウイルス)、凱力康(ユリクリン)、培菲康(ビフィズス菌三連活菌)の3種類の1種類の新薬が発売され、革新薬39項目、改良型新薬8項目を研究し、そのうち6項目の革新薬管線は重要な研究または臨床III期の段階にある。会社以上の薬睿爾はプラットフォームで、現在16の研究で珍しい病気のプロジェクトがある。
漢方薬は大品種の開発を加速させ、 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) 戦投を導入する。 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) 傘下には7つのコア漢方薬子会社、9つの広く認められているコアブランド、3つの国家秘密保持処方及び860種類の漢方薬製品があり、重点品種は麝香保心丸、参麦注射液、瓜2021年に Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) 戦投を導入した後、 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) ブランドの経験と会社の豊富なパイプラインと強い研究開発能力を深く結合し、協力して新旧品種を二次開発し、6つ以上の8億元の大品種を製造することを目標とし、20-30億元の増量収入をもたらす見込みである。2022年3月31日現在、会社の最初の権利激励計画は行権株式が総量の4.65%を占めることを完成し、体制メカニズムの改革をさらに推進し、活力を奮い立たせる。
ビジネスリーダーはまだ向上の余地があり、COVID-19は業績の弾力性を提供している。2021年、 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) 商業業務貢献収入1906.2億元。医薬品卸売企業の収入上位10位は55.2%を占め、 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) は8.45%を占め、全国第2位に位置し、まだ向上の余地がある。2021年、会社の輸入ワクチン代理店は販売収入43億元を実現した。会社はCOVID-19ワクチンの協力導入を突破として、更に産業チェーンを輸入販売から生産と研究開発まで延長して、既存の技術プラットフォームと販売優勢を借りて、 Cansino Biologics Inc(688185) と戦略的に協力して、革新ワクチンの生産分野に切り込む。会社はCOVID-19薬物協力を達成し、大きな業績増加をもたらす見込みだ。
利益予測と投資格付け:20222024年の帰母純利益はそれぞれ59.80/69.83/81.94億元で、成長率はそれぞれ17%/17%/17%で、二位成長率を維持し、現在の市場価値は20222024年のPEに対応してそれぞれ12/10/9倍である。1)販売と工業業務の安定発展に基づく。2)漢方薬プレートは Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) と協力して大品種を開発し、放出量を加速する。3)I 001、X 842などの革新薬が発売され、増量をもたらした。4)商業小売のインターネット+プラットフォーム化建設。初めて上書きし、「購入」の評価を与えます。
リスク提示:収集リスク、研究開発進度が予想に及ばず、商誉減損リスク、戦略転換が予想に及ばないリスク、COVID-19業務に不確実性がある
