\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 286 Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) )
事件:会社は2021年度の報告を発表し、2021年に営業収入3.52億元を実現し、前年同期比6.57%増加した。帰母純利益は124240万元で、前年同期比70.16%減少した。非純利益-197.19万元を差し引き、前年同期比105.54%減少した。コメント: Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) の製品配置は絶えず延長され、各種製品分野をカバーし、業務構造の転換調整期に入る。株式の支払い費用が高いため、純利益は株式の支払いの影響が大きく、帰母純利益が下落した。
会社の製品構造の転換調整、圧力、加速度などのその他のタイプのMEMSセンサの持続的な研究開発配置、電子タバコ、骨伝導、高さ計などの応用分野の製品は起量期にあり、音響センサは世界の高位に立っている。同社は他のタイプのMEMSセンサーの研究開発と製品応用を積極的に模索している。現在、 Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) 2021年は業務構造調整期にあり、新製品は出荷期にあり、長期業績調整、回復可能期にある。⑴MEMS圧力センサー分野：会社は呼吸器、使い捨て血圧計、車用圧力モジュール及び媒体隔離モジュールなどの製品の研究開発を行い、圧力センサー製品の応用分野をさらに拡大した。(2)MEMS加速度センサー分野:会社は製品の新技術の開発を継続的に推進し、後続の量産を実現するために準備する。同時に、同社は熱電炉、流量、骨伝導、電子タバコなどの製品分野での研究開発を同時に推進し、現在、顧客へのサンプルの送付と一部の製品の小ロット出荷を実現している。(3)2021年MEMS音響センサチップは安定した高位に立ち、世界第3位に位置し、世界の顧客の信頼を勝ち取った。（4）自動車応用：DPFの両端の圧力差を測定するための差圧センサDPSと燃料蒸気圧を測定するためのEVAPセンサが相次いで開発に成功した。全自主知的財産権及び全本土化サプライチェーンの優位性を持つ上述の製品はすでに中国の複数のホスト工場とTire 1サプライヤーに進出して量産を実現することに成功した。さらに、同社は、ブレーキ真空ブースターを測定するための真空度センサ(VBS)、シートバックウエストブラケットとバックブラケットの硬度を調整するためのエアバッグ圧力センサ、電池安全を検出するための電池パックガス圧力センサなど、自動車の電気化、インテリジェント化、ネットワーク化の傾向によるいくつかの新しい応用製品の開発にも着目している。製品は技術的に成熟しており、対応する顧客のテストに合格し、座席に応用される圧力センサはブランド車種の認可を得て、量産供給を実現した。
携帯電話の大顧客の突破を加速させ、高い研究開発を続け、高い技術障壁を築く。会社が建てたパッケージテスト工場はすでに生産運営を開始し、ブランド顧客サプライヤーに入る敷居の条件を備えており、2021年上半期にも中国のあるブランド顧客のAVL認証を取得し、同時に他のブランド顧客も審査プロセスを開始した。会社は業界のリードするMEMSプラットフォーム型会社になることに力を入れて、強大な研究開発実力に頼って会社の多デバイス、多製品ラインの製品配置を支えて、そのため、会社は研究開発の投入と研究開発人材の階段隊の建設を非常に重視します;2021年、会社の研究開発投資額は756186万元で、前年同期より79.86%増加し、研究開発支出が営業収入に占める割合は21.50%で、前年同期より8.76ポイント上昇した。会社の研究開発技術者数は170人に増加し、前年同期比38.21%増加した。研究開発技術者は会社の従業員総数の33.60%を占め、前年同期比6.27ポイント上昇した。2021年末現在、会社は累計43件の発明特許、135件の実用新案特許、2件の外観設計特許、3件のソフトウェア著作権を取得した。
産業投資基金蘇州園芯産業投資センターを設立し、産業配置を最適化し、競争優位性を強化する。会社は2021年第1四半期に蘇州園豊資本管理有限会社、中新蘇州工業園区創業投資有限会社及び蘇州ナノ科学技術発展有限会社と共同で産業投資基金蘇州園芯産業投資センターを設立し、有限パートナーとして自己資金で0.9億元を納付した。この標的会社の設立は会社の新技術、新製品の研究開発と中間試験の需要をさらに加速させ、会社がMEMSチップの国際競争に参加するために堅固な基礎を築く。
5 G+AIoT応用は着地してMEMS増量市場をこじ開け、会社の長期業績調整と発展をよく見ている。長期的に見ると、未来の5 GとAIoT分野の最先端技術の応用はMEMS増量市場を開くのに役立ち、5 G乃至未来のより速い伝送速度とより大きな負荷量のデータネットワークの支持の下で、万物の相互接続は発展の基礎を備えており、MEMSセンサとアクチュエータはデータ世界の中で人よりも感覚と神経の末梢の機能を担い、大きな発展のチャンスを迎えるだろう。一方、 Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) は、音響センサ、圧力センサ、圧感センサ、慣性センサ、流量センサ、マイクロフロー制御アクチュエータ、光学センサなどのデバイス級製品を開発し、提供している。
利益予測:総合的な要素の影響を受けて、会社の業績が圧迫されて、私たちは会社が22/23/24年に純利益0.44/0.54/1.03億元を実現すると予想しています。EPSに対応してそれぞれ0.83/1.02/1.94元/株で、「保有」格付けを維持し、会社の新製品ラインのコード化業務の成長の見通しの下で、私たちは会社の業務調整後の未来の成長の見通しを見ています。
リスク提示:販売区域の集中、労働力コストの上昇、疫病の加重、研究開発技術者の流失
