\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 08 Focus Lightings Tech Co.Ltd(300708) )
核心的な観点.
イベント:
同社は2022年第1四半期の報告書を発表した。
生産能力の釈放は市場の需要を正確に把握し、会社の2022 Q 1の売上高は持続的に増加している。2022 Q 1会社の売上高は4.81億元で、前年同期+7.15%だった。帰母純利益は0.25億元で、前年同期比+60.66%だった。疫病の背景の下で、会社は困難を迎えて、片手で疫病の予防とコントロールをつかんで、片手で生産量の満売をつかんで、生産能力は製品の位置づけと市場の需要の正確な把握を重ねて、バックライト、高光効果、高圧、逆装製品を代表とするハイエンド製品の生産と販売が盛んで、生産能力の利用率が高位を維持することを確保します。
精細化管理モデルを堅持し、融資費用の低下は純金利を向上させた。同社の2022 Q 1粗金利は13.99%で、前年同期比-0.71 pctだった。純金利は5.15%で、前年同期比+1.72 pctだった。会社は絶えず技術自主創 Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) 本費用の管理制御を強化し、融資費用が大幅に下がり、純金利が着実に向上した。2022 Q 1会社の販売費用率、管理費用率、研究開発費用率と財務費用率はそれぞれ0.51%、2.33%、5.86%と0.53%で、前年同期比-0.04 pct、+0.10 pct、+1.09 pctと-2.24 pctだった。
高い研究開発の投入は製品構造のアップグレードを推進し、会社の利益能力はさらに強化される見込みだ。2022 Q 1社の研究開発には0.28億元が投入され、前年同期比+33.3%増となった。将来、募集プロジェクトの推進に伴い、会社のMiniLED、車載照明などのハイエンドの高価な製品が続々と発売され、会社の製品カテゴリはさらに豊富になるだろう。「構造調整、性能向上、利益創出、ブランド鋳造」の経営戦略が絶えず実行されるにつれて、会社の利益能力はさらに強化される見込みだ。
募集プロジェクトは持続的に生産能力を解放し、MiniLEDの研究開発配置は会社の発展を助力する。2021年6月に同社の定増プロジェクトはMiniLEDチップの生産能力120万枚/年を追加する予定で、2022年に徐々に釈放される見通しだ。同社の銀鏡製品は設計試料を通じて、中科院半導体研究所と共同で開発した高帯域幅GaN系光可視光通信チップが順調に進展し、MOCVD設備とチッププロセス設備の新規購入に伴い、新製品の量産が可能になった。MiniLEDなどの新製品が続々と出荷されるにつれて、会社の発展動力はさらに強化されるだろう。
利益予測:会社が生産能力を徐々に解放し、新製品の研究開発配置による利益能力の向上を期待している。20222023/2024年の帰母純利益はそれぞれ2.64/3.46/4.8億元で、現在の株価PEに対応するのはそれぞれ25/19/14倍で、4月15日の株価PEに対応するのはそれぞれ21/14/11倍で、「購入」の格付けを維持すると予想されています。
リスクのヒント:業界の競争が激化し、生産能力の放出が予想に及ばず、下流の需要が予想に及ばない。
