\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 11 Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
イベント:2022年4月18日、 Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1は2021年度報告書を発表した。2021年、会社の営業収入は12.30億元で、前年同期+71.66%だった。帰母純利益は2億1000万元で、前年同期比+45.76%だった。Q 4会社の営業収入は4.21億元で、前年同期比+77.82%だった。帰母純利益は0.54億元で、前年同期比+12.03%だった。10株ごとに現金配当金6元を配分し、配当率は23.26%、配当率は0.96%である。
株式インセンティブ21年の審査目標を達成し、市場競争力は持続的に向上している。21年の会社の収入と業績はいずれも高く増加し、株式激励収益と純利益の成長率が60%/30%を下回らない審査目標を順調に完成した。分製品によると、21年の会社の集積かまど製品の売上高は11.26億元で、前年同期+75.14%だった。その他の製品は油煙機、ガスコンロ、集積水槽、食器洗い機などの売上高が合計1億3000万元で、前年同期+41.12%だった。21年の集積かまど業界は高い成長率を維持し、小売額は前年同期比+41%で、会社の集積かまど規模の成長率は業界全体をはるかに超え、第一段階の会社の中ではるかにリードし、そのブランド市場の占有率は持続的に向上し、業界の前列に座り、競争相手との差を縮小した。販売モデルを見ると、同社の89.58%の売上高は販売ルートから来ており、直販比は9.88%だった。将来、会社は引き続きルートの建設を推進し、販売ルートを強固にすると同時に、電子商取引、家装、KA、工事などのルートを大いに発展させ、増量空間を創造する。
Q 4収益力が低下し、通年マーケティングの投入を増やし、ブランド建設の影響力を推進している。2021年の年間粗金利は44.73%で、前年同期比-0.86 pctだった。純金利は17.04%で、前年同期比-3.03 pctだった。このうち、集積かまど製品の粗利率は前年同期比+1.40%で、全体の粗利率の下落は主に他の製品の影響を受けている。Q 4の粗利率は43.96%で、前年同期比-4.55 pctだった。純金利は12.83%で、前年同期比-7.54 pctだった。Q 4の売上高の差は前年同期比-2.77 pct、または主に21年の原材料価格の高騰の影響を受けた。費用率から見ると、21年に会社は明らかにマーケティングの投入を増やし、会社の影響力とブランドイメージの向上を努力し、管理費用率は規模効果の下で最適化された。年間販売、管理、研究開発費用率は19.25、3.44、4.48%に分けられ、それぞれ前年同期比+2.72、-0.94、+0.10 pctであった。Q 4の販売、管理、研究開発費用率は19.06、4.91、5.43%に分けられ、それぞれ前年同期比-1.78、+0.83、+1.49 pctで、Q 4の研究開発投入は著しく向上した。
在庫回転率が著しく改善され、経営性キャッシュフローが大幅に向上した。1)21年の会社の現金+その他の流動資産の合計は9.69億元で、前年同期より+15.34%であった。契約負債+その他の流動負債は合計0.63億元で、前年同期-14.01%だった。売掛金手形と売掛金の合計は0.70億元で、前年同期比+182.56%増加した。増加は主に期末に電子商取引プラットフォームの代金を受け取っていないためだ。21年末の会社の在庫は1.06億元で、前年同期比+69.82%で、主に販売規模が拡大したため、原材料と完成品の在庫が上昇した。2)回転状況から見ると、会社の在庫回転日数は前年同期比-9.62日で、著しく改善された。売掛金回転日数は前年同期比+4.92日。3)21年の会社の経営性キャッシュフローの純額は2.80億元で、前年同期+37.48%だった。Q 4経営キャッシュフローの純額は0.99億元で、前年同期+43.79%で、売上高の増加に伴って前年同期より大幅に上昇した。
独立した細分化された品類の蛇口を蒸し、「集積調理センター」を発表し、セット化の発展を推進した。2022年4月、 Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1重ポンドは「集積調理センター」の新しいセットを発表し、蒸し焼き独立集積かまどと集積水槽食器洗い機を台所の1平方メートル以内に焦点を当て、小さくて美しい現代化キッチンソリューションを作り、集積キッチンの電気セット化の発展を推進した。蒸焼独立集積かまどは会社の優位製品であり、奥維雲網によると、この種類の製品の中で億田線上、線下販売額の割合はいずれも5割前後で、競争相手を大きくリードしている。蒸焼独立集積かまどは業界の中で占める割合の伸び率が速く、22年から現在までオンラインで占める割合は前年同期比+12.93 pctで、細分品類の浸透率のさらなる向上に伴い、会社はリード配置者として率先して配当を収穫する見込みだ。
利益予測:集積かまど業界の長期市場空間が広く、会社は製品、技術、ブランド、管理の向上に焦点を当て、多元化の製品マトリクスを構築し、全方位のルートネットワークの建設を推進し、ブランドの声量を高め、市場競争力を著しく向上させ、業界のリード地位を確立する。私たちは会社の22-24年の営業収入がそれぞれ16.99/2.16/28.85億元で、それぞれ前年同期+38.2%/+34.4%/+30.2%だったと予想しています。帰母純利益は2.80/3.57/4.57億元で、それぞれ前年同期比+33.5%/+27.6%/+28.0%で、対応PEは24.04/18.85/14.73倍だった。
リスク要因:原材料価格の持続的な上昇、集積かまど業界の競争の激化、下流不動産業界の政策の変化、会社の新製品の発売が予想に及ばない、会社のルートの開拓が予想に及ばない、中国の疫病が繰り返しているなど。
