\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 526 Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) )
生豚の補充欄の低迷は短期業績を牽引し、豚価格の回復は業績の回復を駆動し、「購入」の格付けを維持した。
Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) 2021年報と2022年第1四半期報を発表:会社2021は売上高11.03億元(+30.81%)を実現する;帰母純利益は5.71億元(+27.45%)である。2022 Q 1会社は売上高2.03億元(-36.46%)を実現し、母の純利益は0.91億元(-46.28%)である。豚の価格が低迷している養戸の補欄意欲が低下した影響で、会社の豚用ワクチンの販売台数は減少した。2022年以内に豚の価格が底をつくと予想されている。また、Q 2南方は雨季に入り、動物疫病の予防とコントロールの要求が上昇し、会社のワクチンの販売台数は回復する見通しだ。2022年の予測を下方修正し、2023年の予測を維持し、2024年の予測を新たに追加し、20222024年の帰母純利益は6.75/8.73/10.32億元(20222023年の予測は7.54/8.73億元)で、EPSは1.45/1.88/2.22元で、現在の株価対応PEは16.3/12.6/10.7倍で、公司豚用ワクチンの販売は比較的高く、豚価格の回復から利益を得て、2022 H 2の販売台数は著しく利益を得て、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
生豚の養殖損失は短期販売を牽引し、豚価格の反発は業績の回復を牽引する見込みだ。
2021年初め以来、豚の価格は下落が続いており、2021 Q 2で赤字に陥っている。養殖損失の下で養殖業者は市場ワクチンの使用量を減らすことを選択し、市場苗企業Q 2-3の業績が明らかに減速した。注目すべきはQ 4が豚の価格の反発から利益を得て、欄の情緒が回復して、加えて冬の疫病の予防とコントロールの必要性、会社のQ 4の収益と利益は同じで、環比はすべて著しく向上します。2022 Q 1の販売は再び低迷に陥ったが、4月中旬以降、豚の価格は底をついて回復し、補欄の感情が深まり、同社のQ 2-4の業績は再び増加する見通しだ。
会社の革新実力は強く、経済とパートナー動物ワクチン製品のマトリックスは日増しに完備している。
2021年、同社は豚偽狂犬病gE遺伝子欠損滅活ワクチン(HNX-12株)、豚B型脳炎生ワクチン(継代細胞源、SA 14-14-2株)、アヒルのタンブスウイルス滅活ワクチン(DF 2株)、鳥白血病ウイルスp 27抗原夹心ELISA検出キット、犬細小ウイルスコロイド金検出試験用紙など5項目の新獣薬登録証明書を取得した。また、同社の新製品研究においても、豚苗、鳥苗、反芻苗において良好な進展があり、多くの経済動物の単苗と連苗が新薬登録または臨床試験を完了した段階に入った。パートナー動物(ペット)ワクチンについては、会社の狂犬病滅活ワクチン(SAD株)が、犬四連生ワクチン製品を市場化して販売している。猫の三連滅活苗は実験室で研究を急ぐ段階にある。
リスクヒント:生豚の在庫回復が予想に及ばず、業界競争が激化し、新製品の上場が予想に及ばない。
