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Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) 2021年年報を発表:2021年度の会社の営業収入は142.05億元で、前年同期比13.37%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は15億9300万元で、前年同期比7.61%増加した。
投資のポイント：
2021年、会社の経営は安定して、成長は良くて、年間の業績は更に革新的に高いです。会社の営業収入は142.05億元で、前年同期比13.37%増加した。利益総額は30.35億元で、前年同期比6.09%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は15億9300万元で、前年同期比7.61%増加した。報告期間中、会社はセメント2469万トンを生産し、前年同期比2.45%増加し、セメント販売量2450万トンを実現し、前年同期比2%増加した。報告期間内、会社の生産用石灰石は主に自有鉱山から供給され、外注たばこ石炭は複数の石炭サプライヤーと長期協力協定を締結し、石炭の直接供給割合は80%を超えた。原燃料の保証の下で、会社のコストの上昇はコントロールでき、粗利率、純金利はわずかに下落し、それぞれ27.36%、16.24%に達した。
江西地区の市場構造は優良で、需給は絶えず改善され、会社は地域のリーダーとして持続的に利益を得ることができる。2021年末までに、江西地区はセメント熟料の生産能力が約6500万トンで、熟料の生産能力CR 5が80%を超え、会社は熟料の生産能力が1486万トンで、セメントの生産能力が2600万トンで、江西省の生産能力が上位3位に位置し、約80%のセメントが省内で販売され、区域の規模の優位性が明らかで、業績が安定して成長することができる。2021年、江西省は一連の政策を打ち出して重大プロジェクトの建設を助力し、20212023年に毎年1兆元以上の投資を完成させ、そのうち重大インフラプロジェクトと新基礎建設プロジェクトはそれぞれ2000億元と500億元以上を完成させ、セメント需要は持続的に増加する見込みである。江西省の誤峰生産の実行は比較的に良く、2021年2月に省工信庁と生態環境庁が共同で通知を発表し、全省の範囲内のすべてのセメント熟料生産ラインに誤峰生産を実行することを明確に要求し、年間の停窯時間は55日以上で、セメントの供給は有効な制約を受けている。報告期間中、会社のセメント生産能力の利用率は90%を超え、業績の増加に有効な支持を提供した。
利益予測と投資格付け:会社の2021年の業績は更に革新的で高く、利益能力は安定しており、江西地区の構造は優良で、「十四五」期間の投資プロジェクトはセメント需要を牽引し、会社は地区のリーダーとして持続的に利益を得る。20222024年の売上高はそれぞれ149.57、162.64、175.17億元で、帰母純利益はそれぞれ17.07、20.02、22.4億元で、PEは6.09、5.19、4.64倍で、「増持」格付けを維持すると予想されています。
リスクヒント:原燃料価格は上昇し続けている。セメントの価格が大幅に下がった。セメントの需要が大幅に下落した。基礎建設投資の進度は予想に及ばない。疫病は工事と経済に影響を及ぼすことを繰り返している。
