\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 987 Northking Information Technology Co.Ltd(002987) )
銀行ITリーダー、「購入」格付けを維持
会社は銀行のITリーダーであり、銀行のデジタル化の転換と金融信創の恩恵を受け、2021年の収入の伸び率は33.22%で、急速な成長を維持している。人員コストの要素を考慮して、私達は20222023年、2024年の利益予測を新たに引き下げて、20222024年の帰母純利益は2.90、3.80、4.87億元(元は3.67、4.88億元)、EPSは1.29、1.69、2.16元で、現在の株価はPEに対応して22.5、17.1、13.4倍で、会社は手の注文が十分で、未来の成長は期限があって、“購入”の格付けを維持します。
事件:会社は2021年報と2022年第1四半期報を発表した。
(1)2021年:会社の収入は30.54億元で、前年同期比33.22%増加し、帰母純利益は2.31億元で、前年同期比16.47%下落した。分業事務によると、情報技術サービスの収入は18.26億元で、前年同期比47.59%増加し、収入の割合は60%に上昇し、収入構造はさらに最適化された。会社全体の粗利率は23.58%で、前年同期比4.37ポイント低下し、主に会社が人員募集を増やし、一人当たりの報酬が上昇したことによる。会社の販売、管理、研究開発費用率はそれぞれ2.21%、3.93%、9.20%で、会社は研究開発への投資を増やし、研究開発費用率は0.79ポイント上昇した。
(2)2022 Q 1:会社の収入は8.33億元で、前年同期比20.12%増加し、帰母純利益は0.24億元で、前年同期比53.67%下落した。注文書から見ると、2022年3月末現在、会社の情報技術サービスはすでに契約金額が45.73億元で、手で注文した金額が十分で、未来の業務発展のために基礎を築いた。
業界の駆動は明確で、手の注文が十分で、未来の成長は期待できる。
銀行のIT投資は剛性支出であり、デジタル化の転換と金融信創は業界の核心駆動であり、同時にデジタル人民元の加速普及に伴い、銀行のIT景気と確定性がそろっている。大手銀行はデジタルモデルチェンジと金融信創のリーダーであり、IT投資がより高く、会社は銀行ITのリーダーであり、2021年の6大銀行と株式銀行の収入の割合はそれぞれ63.9%、15.3%で、十分な利益が期待されている。現在、会社は注文が豊富で、疫病が緩和されるにつれて、業界の需要は持続的に放量され、未来の成長が期待されている。
リスク提示:政策の推進が予想に及ばない;銀行のIT投資が予想に及ばない
