\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 039 Hangzhou Arcvideo Technology Co.Ltd(688039) )
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同社は2022年4月15日の終値後に「2021年度報告」を発表した。
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営業収入は前年同期比14.30%増加し、汎安全業界は高速成長を実現した。
2021年、会社は営業収入4億18000万元を実現し、前年同期比14.30%増加した。業界別に見ると:
1)メディア文化業界:収入2億9500万元を実現し、前年同期比0.64%減少した。このうち、ビデオソリューション製品の収入は2.51億元で、前年同期比6.11%減少した。技術サービスの収入は0.43億元で、前年同期比50.05%増加した。2021年末までに、全国の各級放送機関が許可を得て8つの4 K超ハイビジョンチャンネルを開設した中で、会社はそのうち6つの4 K超ハイビジョンチャンネルの建設に参加した。2)汎安全業界:収入1億2300万元を実現し、前年同期比79.47%増加し、粗利率は53.90%に上昇した。汎安全業界では、2021年にデジタル政府建設の重点分野、核心技術、典型的な応用をめぐって試験モデルを展開し、ビデオ+AI+ビッグデータで、社会ガバナンス現代化を賦能し、試験モデルで全体の突破を牽引し、現在、数十の全国各地市の社会ガバナンス試験プロジェクトの建設に相次いで参加している。
業界応用と業務シーンを積極的に開拓し、帰母純利益は費用上昇の影響を受けている。
2021年、会社は純利益613475万元を実現し、前年同期比40.34%減少した。業務の発展、新業界の配置及び製品の持続的な革新の需要を満たすために、会社は持続的に研究開発の投入を増やし、優秀な人材の備蓄、市場の開拓とルートの建設の投入、2021年の販売、管理、研究開発の費用率はそれぞれ8.29%、7.36%、21.75%である。同社はメディア文化と汎安全の2つの分野で技術革新を続け、同時にスマートネットワーク自動車業界の車載スマート娯楽座席関連の最先端技術の研究開発に投入し、2021年の研究開発投入は909489万元で、前年同期比46.89%増加し、年末の研究開発人数は235人で、同社の総人数の70.15%を占めた。
協同産業チェーンの上下流、超ハイビジョンソフト・ハードウェア設備の国産化プロセスに深く参加
「国産化戦略連盟」の第一陣のメンバーとして、会社の「磐為」シリーズ製品は華為「泰山」シリーズコン鵬高性能プロセッサーを深く融合させ、エンコーダがハードウェアプラットフォーム、CPU、オペレーティングシステム、データベースから応用ソフトウェアまで全面的に国産化を実現した。会社は専門の知能ビデオ解決方案のサプライヤーとして、技術の基礎に立脚して、強大な研究開発能力と技術の蓄積に頼って、トランスコード、編集と知能識別などの細分化製品の上で同業界の会社と比較して比較的に大きい技術優勢を備えて、関連製品は光合成組織、華為コン鵬、統信操作システム、達夢データベース、中科制御ワークステーションなどと相互認証を完成しました。浙江コン鵬応用大会の一等賞を受賞した。
収益予測と投資提案
会社はビデオコードの分野で深い核心技術の蓄積を持っていて、中国で広電メディア、インターネットビデオ、教育、公安、司法、社会セキュリティ、政府などの大ビデオ業界に向けて、ユーザーにメディア文化、公共安全全体の解決方案を提供して、会社が持続的に下流の応用分野を開拓することに伴って、未来の成長空間は広いです。20222024年の営業収入は5.76、7.78、10.22億元、帰母純利益は1.02、1.41、1.92億元、EPSは1.27、1.75、2.39元/株で、対応PEは32.21、23.27、17.08倍と予測されている。上場以来、会社のPEは主に40-120倍の区間で運行され、2022年の目標PEを50倍に調整し、対応目標価格は63.50元である。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
COVID-19肺炎の疫病は繰り返します;核心技術の研究開発と革新は予想に及ばない。新開拓業界の製品研究開発と商業化の進展は予想に及ばない。売掛金が信用期間を超えるリスク;市場競争が激化する。
