\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 236 Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) )
事件:4月18日、会社は非公開発行株の申請が中国証券監督管理委員会の審査委員会の審査を通過したことに関する公告を発表した。同社の2021年12月1日の公告によると、中国移動と「発効条件付き非公開発行株式購入協議」に署名した。今回の非公開発行株式の発行対象は中国移動で、発行価格は17.67元/株で、発行株式数は288624,700株で、今回の非公開発行株式を現金で購入する予定だ。
中国移動を戦略投資家として導入し、市場競争力を向上させ、資源協同を実現する:12月の公告の開示と試算によると、今回の権益変動が完了した後、中国移動が保有する会社の株式は9.64%は、会社の2番目の株主となり、3年以上長期にわたって会社の株を保有する予定だ。われわれは、未来双方は全世界範囲内の市場開拓、技術革新、産業協力などの面で優位性の相互補完と資源の協同を行い、それによって会社のAI転換の着地とビジネスの開拓を助力すると考えている。2020年、中国移動政企業の顧客総数は1384万社に達し、ユビキタスネットワークの知能接続数は8.7億個に達し、8000社以上の自営営業庁、30万社の協力営業庁を持ち、ブランド、ルート、顧客と製品の面で強い優位性を持っており、多重業務の場景をめぐって協力研究開発を行い、大華のルートの沈下、ソリューションの統合と海外市場の業務規模の開拓は革新的な製品突破と業界開拓のサポートを提供する。産業協力を共同で推進し、産業チェーンの上下流の統合を深化させ、生態構築と産投協同を実現する。
募集プロジェクトはAIの着地能力を完備し、ソフトウェアプラットフォームの構築とシーンの着地を強化する:公告の開示に基づき、今回の発行を通じて、会社の資産負債率は持続的に最適化され、債務返済能力が向上し、利益能力と経営の安定を保証した。非公開発行予定募集資金の総額は51億元(本数を含む)を超えず、「知恵物連解決方案研究開発及び産業化プロジェクト」、「杭州知能製造基地二期建設プロジェクト」、「西安研究開発センター建設プロジェクト」、「 Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) 西南研究開発センター新築プロジェクト」及び流動資金の補充に使用する予定である。1)AIシーン化の着地能力を改善する:知恵物聯解決方案の研究開発及び産業化プロジェクトは9.30億元を投入し、クラウドコンピューティング、ビッグデータと音声ビデオ融合感知処理などの中台の重要技術製品の研究開発及び業界ソフトウェアの開発を強化する予定である。2)核心研究開発能力の強化:西安及び西南研究開発センタープロジェクトは8.90億元と10.05億元を募金し、会社の人工知能技術及び5 G、モノのインターネットと多次元感知などの核心技術上の技術備蓄を強化する予定である。3)生産能力とサプライチェーン効率の向上:杭州知能製造基地の第2期建設プロジェクトは7億7600万元を募金し、自動化装備設備の導入を通じてコストを下げ、効果を増加させ、生産能力と生産ラインのインテリジェント化を向上させ、サプライチェーン管理を強化し、大規模なカスタマイズ化需要を満たす。募集プロジェクトは規模効果をさらに発揮し、ソフトウェアプラットフォームの製品効率を向上させ、アルゴリズム能力の開放を実現すると同時に、AIの賦能を加速させ、絶えず多分野でシーン化ソリューションを実施し、会社の持続可能な発展を実現することができる。
投資提案:今回の増発審査を通過し、中国移動を戦略投資家として導入し、戦略協同を通じて会社の業務をさらに推進し、A Iシーンの着地を加速させることが期待されている。当社の2021年-2023年の売上高はそれぞれ311.64億元、373.10億元、446.37億元で、帰母純利益はそれぞれ43.76億元、51.79億元、64.92億元であると予想しています。購入-Aの投資格付けを維持する。
リスクヒント:市場需要が予想に及ばないリスク;新しい市場の開拓が予想に及ばないリスク。地政学的リスク;疫病の回復が予想に及ばないリスク。
