\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 51 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
会社イベント。4月17日、会社は公告を発表し、信実工業は会社の完全子会社シンガポールマイに「Letter of Commitment」を発行した。上述のLOCの約束によると、信実工業はシンガポールマイを購入 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) とし、品質電池生産設備は8本、生産能力は600 MW/本で、計4.8 GWで、その購入総額は会社が2021年に監査した営業収入の50%を超え、100%に達していない。
国産のHJT設備は再び出航し、海外の顧客の認可を引き続き得ている。信実工業はインドの上場企業で、2021年のフォーチュン誌によると、世界500強155位、2020年度の売上高は629.12億ドル、利益は66.19億ドルだった。信実工業は2021年10月に7.71億ドルで中国のブルースターグループからRECSolar会社の株式を買収した。買収が完了すると、信実社はRECの拡張計画をサポートする。同社とRECの提携は2019年に始まり、その後2021年12月、同社とRECグループは初めて400 MWHJTヘテロ接合電池の整線設備の注文を締結し、今回の4.8 GWの注文の署名は、海外企業を代表してHJTヘテロ接合設備に対する高度な認可を代表している。
海外輸出設備の受注は累計20億を超え、将来の業績を大幅に拡大する見込みだ。2021年12月の400 MWのヘテロ接合整線設備の注文を重ねて、現在会社の海外輸出設備の注文は5.2 GWに達して、現在会社のヘテロ接合整線設備の価格が4億元/GWであると仮定して、私たちは現在会社が手にしている海外注文の規模は約20.8億元だと思っています。後続計画では、短期的に見ると、REC計画は2023年に15 GWのHJT生産能力(うちインド10 GW、シンガポール5 GW)に達する。長期的に見ると、信実工業は2030年までに少なくとも合計100 GWの太陽光発電プロジェクトを建設する計画で、インドの450 GWの太陽光発電建設総計画の20%を占める見通しだ。プロジェクトの継続的な推進に伴い、RECとマイはさらなる協力を展開する可能性が高く、会社の輸出注文や持続的な増加がある。
ヘテロ接合電池のコスト削減を継続的に推進する:1)製造費用の面:現在、中国のヘテロ接合電池単体プロジェクトの規模が小さいため、エネルギー、減価償却と人工などの製造費用が比較的に高く、電池プロジェクトの大規模な応用は単瓦コストを大幅に削減することができ、著しいモデル効果を備え、製造コストを約0.08元/W削減する。2)低インジウム低銀技術:会社は低インジウム含有量のTCO技術と銀包銅ゲート線を組み合わせて、全サイズM 6単結晶シリコンヘテロ接合電池で25.62%の光電変換効率を得た。この技術はインジウム使用量を現在の30%に下げ、銀使用量を現在の45%に下げ、材料コストを約0.17元/W下げ、合計0.25元/Wとすることができる。従来の最高電池変換効率26.07%の技術応用(両面微結晶化+新型高移動度TCOプロセス+めっきプロセス)に比べて、低インジウム低銀技術の変換効率は約0.45 pct低かったが、材料使用量は従来の使用量の半分以下にほぼ低下し、非シリコンコストを著しく低減した。多様な経路での本効率の低下は,ヘテロ接合電池のより広範な応用を推進することが期待される。
投資提案:私たちは会社のヘテロ接合整線の供給能力をよく見て、ヘテロ接合設備業界の先発優位性を重ねて、私たちは20222024年の売上高がそれぞれ43.48682596.90億元で、帰母純利益はそれぞれ8.38/13.43/19.12億元で、前年同期より30.4%/62.2%/44.4%増加し、現在の株価対応PEはそれぞれ66/41/29倍であると予想しています。
リスクヒント:ヘテロ接合電池技術の推進が予想に及ばず、下流の太陽光発電需要が予想に及ばないなど。
