\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 383 Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) )
ED固晶設備のトップは、業績の加速が著しい。同社は初期のコンデンサエージングテスト知能製造装備からLED結晶機、半導体結晶機、溶接線機、リチウム電池設備などの分野を開拓することに成功した。2022年3月28日、同社は2022年第1四半期の経営データを発表し、帰母純利益65007000万元を実現し、前年同期より68.66%-81.63%前後増加し、業績の加速傾向が明らかになり、主な系会社はLED伝統的な結晶機、Mini LED設備、半導体設備の収入が前年同期より大幅に増加した。
従来のLEDは着実にシェアを伸ばし、Mini LEDが新たな空間を開くようになった。Mini LEDは次世代の表示技術として、多重の優れた性能を備え、下流の応用浸透率が向上し、マルチブランドMini LED製品が続々と発表され、2022年には世界のMini LED市場規模は10億ドルを超える見通しだ。産業チェーンの上下流は良性循環を形成し、下流メーカーの投資支出は明らかに加速している。会社は世界のMini LED結晶化設備のリーダーとして、Mini LEDの増量需要から率先して利益を得て、会社の業績に成長の新しい動力をもたらします。
国産化はInspurに代わって、会社の半導体業務の開拓を助力する。国家の政策の支持を受けて、半導体の後端の封測設備の国産化の代替が加速して、会社は自身の深い技術実力と良質な取引先の資源に基づいて、半導体のパワーチップの固結晶設備を出して、設備はすでに業界内の有名な会社の認可を得て、未来の半導体設備は新しい成長点になることが期待されています。
エピタキシャル買収合併は溶接機を開拓し、新しい成長空間を開く。現在、パッケージ設備の分野全体を見ると、溶接機の割合は23%に達し、固結晶設備の規模を上回っている。しかし、国産化の程度は他のパッケージ設備より低く、国産代替空間が広い。会社は深セン開玖を買収することを通じて、年内にLED、半導体溶接機を発売する計画で、海外企業の独占局面を打破することが期待され、会社が固晶と溶接設備の協同販売を実現するのに役立ち、会社の封止プロセスにおける製品応用と市場空間を効果的に拡張し、会社の未来の多元化成長を助力する。
収益予測
「購入」の評価を最初に上書きします。202123年に同社は純利益2.31/2.89/3.86億元を実現し、前年同期比114.6%/25.0%/33.6%増加し、EPSは2.26/2.83/3.77、21-23年のPEの推定値は35.46/28.36/21.23倍になると予想されている。会社は固晶設備のリーダーとして、産業がもたらした増量のチャンスから深く利益を得て、同時に半導体設備の分野で新しい空間を開きます。
リスクのヒント
下流需要が予想に及ばず、新製品市場の開拓リスク、国産化代替が予想に及ばない
