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Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) 2022年第1四半期報告書を発表します。同社の2022年Q 1の営業収入は9.35億元で、前年同期比22.11%増加し、帰母純利益は2.37億元で、前年同期比53.09%増加し、上場企業の株主の非経常損益を差し引いた純利益は1.82億元で、成長率は22.88%増加し、EPS 0を実現した。22元です。
会社Q 1の業績は予告の中値で、開門紅を実現し、持続的に安定して予想に合致している。
収入端、9.35億の単四半期の収入は、前年同期の21年Q 1(7.66億)にしても、21年Q 4(8.71億)にしても増加し、会社がクロロピグレイの集採の影響から徐々に抜け出したことを体現し、革新薬と新たに承認された模造薬が会社の収入端を持続的に向上させた。注目すべきは、同社の核心製品であるアリサタンエステルが2021年末に国家医療保険目録を継続し、継続価格は4.3元(240 mg/錠)で、29.3%減少したことだ。Q 1の値下げによる売上高は前年同期比ほぼ横ばいで、売上高の増加は予想をやや上回っており、アリサタンエステルの継続後の放出量の加速傾向は遅い病気の投与量の蓄積効果を十分に体現していると考えられている。
利益の端で、会社は非利益1.82億元を差し引いて、強力な研究開発の投入(研究開発費用の収入が10.16%を占める)を考慮して、全体の利益の増加と収入の増加は同時に予想に合って、帰母の純利益と非純利益の違いは主に非経常損益の中の資産の処置と政府の補助から来ます。
財務指標では、同社Q 1の販売費用率は35.40%で、前年同期(26.30%)に比べて9.1 pp上昇し、販売費用は製品収入の増加に伴って市場普及費が増加し、Q 1の投入が大きく、その後も観察を続けている。管理費用率は6.85%で、前年同期の9.60%より2.75 pp下がり、管理費用のコントロールは良好だった。会社の財務費用は前年同期比346.79%減少し、主に今期の貸付利息支出が減少し、預金利息収入が増加したためだ。研究開発費用率は10.16%で、前年同期(9.73%)より0.43 pp上昇し、研究開発への投入は増加し続けている。会社の各財務指標は良好である。
会社は絶えず遅い病気の分野のパイプラインの長期的な配置を完備して、後続の革新は業績の成長を推進します。強力な研究開発の投入の下で、会社の製品パイプラインは急速な拡充と持続的な推進を獲得した。特立パペプチド粉針はすでに承認され、特立パペプチド水針とエンナスは現在生産を申告しており、他に6つのIII期臨床品種が継続的に推進されている。
収益予測と評価。当社は20222024年の帰母純利益がそれぞれ6.32億元、7.43億元、8.83億元で、それぞれ18.4%、17.6%、18.9%増加すると予想しています。EPSはそれぞれ0.57元,0.67元,0.79元であり,対応PEはそれぞれ39 x,33 x,28 xであった。会社の未来の革新は持続的に推進され、私たちは会社の長期的な発展を見て、「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:研究開発に失敗したリスク;政策の変化による価格低下リスク。コスト上昇のリスクなど。
