\u3000\u30003 An Hui Wenergy Company Limited(000543) 00054)
4月15日、 Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) は2021年の年報を発表し、会社は2021年に23億5600万元の売上高を実現し、前年同期比29.67%増加した。帰母純利益は2.14億元で、前年同期比233.6%増加した。非帰母純利益は2.07億元で、前年同期比175.62%増加した。21 Q 4に対応して、会社は7.05億元の売上高を実現し、前年同期比25.2%増加し、前月比26.97%増加した。帰母純利益は0.63億元に達し、前年同期比15.74%増加し、前月比6.31%増加した。
産業チェーンの配置は優勢を形成し、全線の業績は揺れ動いている。30054材料技術革新と人材チーム育成の同期を堅持する。材料技術の進歩と知的財産権建設の同期を堅持する。材料技術の革新と上流と原材料の国産化育成の同期を堅持する。材料技術の革新とユーザー検証技術の発展の同期を堅持する。印刷消耗品の分野では、会社は上流消耗品の核心原材料から消耗品の端末製品までの全産業チェーンの配置を完成し、上下流産業を連動させ、消耗品産業で競争優位を獲得させる。2021年、消耗品の売上高は20.13億元に達し、前年同期比17.79%増加し、粗利率は29.15%に達した。会社はCMP環節の四大核心消耗品をめぐって、成熟したCMP研磨パッドを切り口として、CMP研磨液、洗浄液製品の横方向の配置を推進して、クライアントで、各種CMP消耗品は互いに適合して、取引先の安定性に対する要求を満たす。2021年の光電半導体材料の売上高は3.07億元で、前年同期比286.97%増加し、粗利率は63.29%だった。
CMP研磨パッドは収穫期に入り、お客様の検証+生産能力の拡充が相次いでいます。2021年、会社は汎半導体材料業務に重点を置いて、CMP研磨パッドは収穫期に入って、生産販売量は明らかに増加して、販売収入は3.02億元に達して、初年度から利益を得て、市場優勢の地位は確立して、安定して持続的に成長する重要な利益点になります。CMP研磨液プロジェクトの製品開発検証は急速に推進され、重点製品は突破を獲得し、上流の核心原材料は自主的にコントロールでき、第1期武漢5000トンの年間生産能力建設が完了し、放出待ち量が静まっている。CMP銅洗浄液はすでに中国の多くの主流の取引先の検証を通過し、その他のプロセスの新製品の多元化の配置を獲得し、武漢本部の年産2000トン生産ラインの建設が完成した。半導体先進パッケージ材料研究開発設備と応用検証プラットフォームは初歩的に構築され、底部充填ゴム、臨時結合即ちゴム、パッケージPSPIなどの新製品は計画通りに開発された。半導体表示材料については、YPI事業が急速に長期化し、将来的に受注数が上昇し続ける。PSPI、INK製品のクライアント検証は良好で、間もなく規模化生産ラインの建設を準備する。消耗品産業の競争態勢が厳しい背景の下で、会社は経営管理レベルを持続的に向上させ、コストを下げ、効果を増加させ、業界のリスク点を見つめ、会社の印刷消耗品の全産業チェーン配置の核心競争力を発揮することを維持している。
研究開発の投入を重視し、技術のリードを形成する。会社は絶えず研究開発の投入を増やして、急速に半導体プロセスの技術材料、半導体表示材料の各製品ラインの開発の進度を推進して、同時に展望性は大いに半導体の先進的なパッケージ材料を配置します。2021年、同社の研究開発投資額は2億8400万元で、今年度の営業収入に占める割合は12.06%で、前年同期より52.33%大幅に増加した。会社は技術研究開発を通じて、中国で唯一研磨パッドの全プロセスの核心研究開発と製造技術を全面的に掌握したCMP研磨パッドサプライヤーとなり、重要な原材料の自主化を実現した。
投資提案:22/23/24年の会社の帰母純利益は3.78/5.91/7.71億元に達する見込みで、現価PEに対応するのはそれぞれ46/29/22倍だ。会社は重点的に汎半導体材料業務に焦点を当て、成熟した製品CMP研磨パッドを切り口とし、CMP研磨液、洗浄液製品の横方向配置を推進する。推奨評価を維持します。
リスクヒント:生産拡大が予想に及ばない;新しい業務の発展は予想に及ばない。下流の需要は予想に及ばない。
