\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 882 Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) )
事件:会社は2022年第1四半期報告書を発表し、営業収入/帰母純利益/控除非帰母純利益12.86/0.74/0.69億元を実現し、前年同期比35.24%/129.55%/118.13%増加し、業績はこれまで予告された中枢レベルにある。
常低温斉発力、チーズの割合の向上:品目別に見ると、2022 Q 1チーズ/液状乳/貿易はそれぞれ前年同期比+49.6%/-16.7%/+4.1%、チーズは81.2%、前年同期比7.8 pct、液体乳、貿易はそれぞれ6.9%、11.9%を占め、前年同期比4.3 pct、3.6 pct下落した。会社はチーズ業務に焦点を当て、製品構造を最適化し、ルートの建設を強化し、引き続き電子商取引、新小売に力を入れ、疫病の影響を減らすため、2022 Q 1にチーズ牛常温チーズ棒と金装アップグレードチーズ片などの新製品を発売し、新たに販売店327社から5690社を追加し、チーズの占有率をさらに向上させた。地域別に見ると、2022 Q 1北区/中区/南区は前年同期比+44.1%/+9.9%/66.6%増で、南区の伸び率は前年同期比3.6 pctから21.4%上昇し、全国化は均衡的に発展した。年間を展望して、疫病が次第にコントロールされるにつれて、会社の生産と販売は回復して、高い成長率を維持することが期待されています。
売上高の差が拡大し、利益能力が持続的に増強された:2022 Q 1の売上高は38.82%で、前年同期+0.14 pctで、主にチーズ業務の割合が上昇し、同社はチーズ含有量の高いアップグレード製品を発売した。2022 Q 1の販売費用率は24.81%で、前年同期比-1.18 pctで、会社は大きなマーケティングと広告の投入力を維持し、収入規模が持続的に拡大した上で、販売費用率は下落した。2022 Q 1の純金利は5.72%で、前年同期比+2.35%で、利益能力は製品の反復アップグレード、規模効果の強化、費用効果比の向上に伴って良好な傾向を維持している。
積極的に新しいものを推し進め、チーズのリーダーシップを絶えず強固にする:会社は今年栄養朝食プロジェクトを開き、ハイエンドチーズチップなどの多くの製品を朝食のシーンに合わせて発売し、家庭の食卓シリーズを絶えず豊富にし、常低温チーズ棒の単品の基礎の上で、新しい潜在力のある品種を掘り起こす計画だ。凱度のデータによると、2021年 Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) は30.8%の市占有率で業界の第一位を占め、チーズの可塑性が強く、製品の形態が多様で、会社の新製品の備蓄が豊富で、未来は引き続きルートを通じて秩序正しく開拓し、消費者の心を高く掲げ、消費者の心を奪い取り、 Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) =チーズのブランド認知を持続的に実現し、強固にし、ブランドの都市保護を強化する。
投資提案:20222023、202 4年のEPSはそれぞれ0.8 3、1.41、2.19と予想され、6ヶ月の目標価格は45.12元で、2023年32 xPEに対応する。
リスクのヒント:業界の競争が激化する;新製品の普及が予想に及ばない
