\u3000\u30003 Guangdong Hongda Blasting Co.Ltd(002683) 00268)
レポートの要点:
会社はサーモンを核心製品とする良質なタンパク質食品企業です。
Joyvio Food Co.Ltd(300268) は主に良質なタンパク質海産物の養殖、加工と販売に従事し、サーモンを代表とする良質な海鮮タンパク質の上流の希少資源を深く把握し、製品は主にサーモン、北極甘エビ、狭タラ、真タラ、ヒラメなどの良質な海産物を含む。サーモン端末市場の需要と販売価格の回復のおかげで、会社の利益は大幅に向上した。2022 Q 1会社の売上高は12.23億元で、前年同期比6.2%増加した。帰母純利益は1億1000万元で、前年同期比170.5%増加した。
持株株主は全額購入定増を予定し、財務構造を最適化し、成長自信を明らかにする。
会社の持株株主は佳沃グループで、最近会社は非公開増発予案を発表し、5.16-7.73億元を募金し、佳沃グループが全額購入し、流動資金の補充に使用する予定だ。今回の定増は会社の財務リスクを低減し、会社の資本構造を改善し、会社の利益の釈放を支援し、将来の成長の確定性が高い。
サーモン業界は長期的な需給のバランスがとれており、魚の価格は高位を維持する見込みだ。
サーモンの需要は消費のアップグレードの傾向から利益を得て持続的に向上します。2021年の世界のサーモン消費量は約286万トンで、前年同期比8%増加した。サーモン養殖業界は厳格な養殖環境とナンバープレート監督管理の制約を受け、業界の集中度は持続的に向上している。2021年の世界のサーモンの収穫量は約282万トンで、前年同期比4%増加した。今後、世界のサーモンの年平均供給の伸び率は4%に減速する。サーモン業界は長期にわたって需給のバランスがとれた状態にあり、サーモン価格が高位レベルを維持することを促す。
会社は希少な資源を掌握して、厳格に核心の品類の品質をコントロールして、深い堀を構築します
会社はチリのトップ10のサーモン企業Australisを買収し、全産業チェーンの中で最も価値の高い上流養殖端の良質で希少な資源をコントロールしている。会社は魚卵孵化、淡水育苗、海水養殖、収穫加工からブランド販売までの一体化全産業チェーンの運営を行い、チリで十分な加工生産能力を持っており、そのうち7.2万トンの知能加工工場は2022年3月に建設され、さらにコストを下げ、効率を高める予定である。ルートの端で、会社は全世界の多元化の全ルートの販売体系の配置を堅持して、重点的に中国市場に力を入れて、“食いしん坊の熊の学友”を出して中国の高景気の3 Rの予備食品の分野に切り込みます。将来、会社は品類の拡張を引き続き推進し、製品マトリクスを豊富にし、会社の業績の解放を助力する。
投資アドバイスと収益予測
サーモン価格の回復のおかげで、将来の会社の業績は高い成長率を維持し、確定性が高い。20222024年の会社の売上高はそれぞれ56.65/69.51/83.98億元で、前年同期比23.22%/2.72%/0.81%増加すると予想されています。20222024年の帰母純利益は2.38/4.06/7.02億元で、前年同期比182.55%/70.17%/73.20%増加し、20222024年のEPSはそれぞれ1.37/2.33/4.03元で、現在の株価はPEに対してそれぞれ19.3/11.3/6.6倍増加し、初めて「購入」の格付けを与えた。
リスクのヒント
原材料及び製品市場価格変動リスク、疫情持続発酵リスク、新業務開拓不達予想リスク、消耗性生物資産公正価値変動リスク、自然災害リスク
