\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
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華熙は公告報を発表した:2020年4月15日、 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) は中炭地質グループ有限会社と正式に「財産権取引契約」に署名し、北京益而康生物工程有限会社の51%の株式を買収し、コラーゲン産業に正式に進出した。
投資のポイント：
益而康はコラーゲン医療製品を長年耕し、会社はその51%の株式を買収して持株を実現した。北京益而康生物は1997年に創立され、主な製品は消耗品、医薬製品、スキンケア用品などをカバーしている。2)医薬製品:「瑞福」人工骨はナノ医薬製品(擬生骨材料)であり、人体骨に似た組成成分とナノ構造を有する。3）スキンケア用品：「YEK」コラーゲン保湿マスク、コラーゲン原液とヒアルロン酸天然保湿成分を豊富に含み、ニコチンアミド、クラソアロエエキスなどを添加する。益而康は201920/21年1-11月にそれぞれ87257929/7568万元の売上高を実現し、純利益24811097/1309万元(純金利はそれぞれ28.4%/13.8%/17.3%)を実現した。会社は今回益而康生物の51%の株式を買収し、益而康生物と積極的に業務統合、協同発展を行い、益而康生物の市場競争力と持続可能な発展能力を強化することが期待されている。
コラーゲンの応用見通しは広く、中国市場の成長率は世界より速い。ヒアルロン酸に似て、コラーゲンは同様に人体に広く分布する重要な物質であり、使用範囲の広い生物材料であり、応用分野は医療健康、スキンケア用品、食品などをカバーしている。GrandViewResearchが発表したデータによると、2019年の世界コラーゲン市場の規模は154億ドル/201627年のCAGRが5.4%に達し、中国の2019年のコラーゲン市場の規模は9.83億ドル/201627年のCAGRが6.5%(世界より速い)に達し、そのうち医療健康/食品飲料/スキンケア製品の応用分野のシェアはそれぞれ47.8%/32.1%/13.6%で、医療健康分野は依然として中国の未来のコラーゲン産業市場の成長の主な駆動力と予想されている。益而康はすでに研究開発、生産から販売までの全チェーン配置を実現し、会社はその51%の株式を買収した後、コラーゲン産業に正式に進出し、自主的に研究開発したコラーゲン原料(すでに肝心な技術突破を完成した)と協同効果を形成することが期待され、未来の見通しは広い。
スキンケア業務は強力な成長を維持し、手を携えて資本設立基金を設立し、皮膚科学生態配置を深く模索している。会社は関連者の尚海医師グループとその他のパートナーと共同で出資して私募基金「海南海熙株式投資パートナー企業」の設立に参与し、募集規模は1.23億元である。医師グループの主な株主は皮膚科学分野の専門家で、発起人は復旦大学付属華山病院元皮膚科主任鄭志忠教授、上海中西医結合学会皮膚性病専門委員会主任委員温海教授などを含み、2021年に売上/純利益292万/55万元を実現した。この基金は主に皮膚科学と生命科学の分野に向け、効果的なスキンケアの研究開発とブランド孵化に正確に焦点を当て、産業資源と専門資源の有効な賦能を迅速に実現することが期待されている。同社は2022年1-2月に6.4億元/+55%の売上高を実現し、売上高の増加は依然として強く、スキンケア製品業務を核心とする駆動力を維持すると予想している。
利益予測と投資格付け:20222023/2024年に同社の売上高は68.8/91.5/115.7億元で、前年同期比39.1%/32.90%/26.50%増加する見通しだ。帰母純利益は9.97/12.86/16.57億元で、前年同期比27%/29%/29%増加し、「増持」格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:1)流量コストが大幅に上昇する;2)海外ブランドの値下げが市場シェアを占める；3）製品の品質問題；4)監督管理が厳しくなり、製品の新製品が予想に及ばない。5)新鋭ブランドの急速な台頭は競争を激化させる。6）関連資料及びデータが Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 公告と一致しない場合、会社の公告内容を基準としてください。7）協同利益が予想より低いリスク。
