\u3000\u30 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 86 Northeast Securities Co.Ltd(000686) )
2021年年報の概況: Northeast Securities Co.Ltd(000686) 2021年の営業収入は74.78億元で、前年同期より+13.14%だった。帰母純利益は16.24億元で、前年同期比+21.80%だった。基本1株当たり利益は0.69元で、前年同期比+21.5%だった。加重平均純資産収益率は9.37%で、前年同期比+1.09ポイントだった。2021年10派1.00元(税込)。 Northeast Securities Co.Ltd(000686) 2021年の経営業績の伸び率は業界平均とほぼ同じである。
コメント:1.2021年に会社のマネージャー、投資銀行、資本管理、利息、その他の業務の純収入の割合が上昇し、投資収益(公正価値の変動を含む)の割合が低下した。2.富管理のモデルチェンジが秩序正しく推進され、ブローカー業務手数料の純収入は前年同期比+15.67%だった。3.投資銀行の業務総量はある程度下落し、2つのIPOプロジェクトが実施され、投資銀行の業務手数料の純収入は前年同期比+34.16%だった。4.資本管理業務の構造調整の効果は初めて現れ、積極的な管理規模は比較的に良い増加を実現し、資本管理業務手数料の純収入は前年同期比+3.77%だった。5.権益自営の表現は安定しており、自営投資の収益は目立っており、投資収益(公正価値の変動を含む)は前年同期比-4.66%だった。6.両融残高は過去最高を更新し、株式質押規模は低位に回復し、利息純収入は前年同期比+44.93%だった。
投資提案:会社は中小イノベーション企業にサービスし、富管理を特色とし、特色化、逸品化、生態化の業務体系建設に焦点を当てている。比較的早く上場した証券会社として、会社は北京、上海、長春の「三地三中心」の配置を持続的に最適化し、東北に立脚し、全国の発展態勢を明らかにした。2022年と2023年のEPSはそれぞれ0.66元、0.70元、BVPSはそれぞれ8.14元、8.61元と予想され、4月19日の終値7.72元で計算すると、P/Eはそれぞれ11.70倍、11.03倍、P/Bはそれぞれ0.95倍、0.90倍となり、「増持」の投資格付けを維持している。
リスクヒント:1.権益と固収市場環境の弱体化は会社の業績の下落を招いた。2.市場変動リスク；3.資本市場改革の全面的深化の進度と力は予想に及ばない
