\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 516 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
投資のポイント
シリアル溶接機の先導、産業の新技術の変革を受益します:電池片の溶接/シリアル溶接は直接電気エネルギーの出力効果を決定して、太陽光発電のコンポーネントの性能に影響して、肝心な技術の地位を持って、 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 太陽光発電のシリアル溶接機の先導メーカーとして、市の占有率はすでに80%に達しました。同時に、直列溶接機はコンポーネント分野の重要な設備として、太陽光発電の前工程の影響が大きい。シリコンウエハの大きなサイズの影響で、大きなサイズのシリコンウエハと互換性のない電池ウエハおよびコンポーネントの在庫設備は徐々に交換または淘汰される。同時に、電池チッププロセスの変革期において、電池チップ技術ルートの反復は、IBCの直列プロセスのような直列溶接機の需要を増加させ、従来の直列溶接機ではなくIBCの直列溶接機を使用する必要がある。シリアル溶接機は前工程の変革から十分に利益を得て、太陽光発電の高景気度の支持を重ねて、未来の高景気度は持続します。
技術成果産業化は会社のプラットフォーム化を推進し、結合機は会社の技術実力を明らかにした:太陽光発電自動化セット設備は生産ラインマッチング障壁、人材障壁と市場認知障壁を備えている。 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 設立当初から、創始者は大学の同級生として協力関係が緊密だった。同時に長年の発展の中で、太陽光発電コンポーネントの複数のトップメーカーと深い協力関係を構築した。会社は研究開発駆動型企業として、自主的に関連核心技術を研究開発し、掌握し、現在、太陽光発電設備分野、リチウム電気分野と半導体分野に配置され、プラットフォーム化企業に徐々に発展している。光起電力設備に比べて、半導体設備は高い技術難易度を備えており、2018年から半導体結合機を審査し、2021年までに試作機の試用を実現している。1年余りの取引先の検証を経て、最近 Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) のロット結合機の注文を獲得して、会社の技術実力を十分に明らかにしました。
産業発展の趨勢に順応して、単結晶炉は率先して量を放出する見込みがある:太陽光発電産業チェーンの需給動態の変化が大きいため、需給のアンバランスな状況はよく発生して、そのため太陽光発電主産業チェーンメーカーは多く垂直一体化戦略を取って企業の経営リスクを下げる。 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 光伏溶接機のトップメーカーとして、主産業チェーンの発展傾向に順応し、積極的に光伏前路設備に配置する。2021年に増資持株無錫松磁配置単結晶炉分野を通じて、無錫松煜配置電池片設備分野に参加し、同時に理事長は5.5億元の定増プロジェクトを全額購入し、光起電力トップコン電池の肝心な設備を研究開発した。単結晶炉の価値量は,直列溶接機20 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 万/GWの価値量に比べて1.2億元/GWに達した。同社の単結晶炉は現在、宇沢半導体から1億4000万元の落札注文を受け、徐々に納品されている。現在、会社の単結晶炉は結晶科、晶澳で取引先の検証を行い、将来取引先の検証が徐々に進むにつれて、単結晶炉は率先して量を放出することが期待されている。
投資提案:当社の20222023年の営業収入はそれぞれ31.39億元、42.66億元、56.01億元で、それぞれ前年同期比53.37%、35.91%、31.30%増加し、帰母純利益はそれぞれ5.78億元、7.64億元、9.91億元で、前年同期比55.9%、32.2%、29.7%増加し、初めてカバーし、「購入-B」投資格付けを与えた。
リスクヒント:下流業界のキーテクノロジーまたは技術路線に重大な変動が発生するリスク、市場需要の下落リスク、新業務の展開が予想に及ばないリスク
