\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 728 Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) )
地域の特色、全国へ
Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) は医薬研究開発、医薬工業、医薬商業を一体化した総合型医薬グループ会社です。核心製品は咳止め宝錠であり、主な製品は皮膚病血毒丸、小児咳喘霊顆粒、金欠腎気錠、降糖舒丸、蒲地藍消炎錠、風邪霊顆粒、血塞通分散錠、イチョウ葉分散錠、益心舒顆粒、アルミニウム炭酸マグネシウム咀嚼錠、楓蓼胃腸康錠、オメラゾール腸溶カプセルなどを含む。会社は広東台城製薬株式会社から発展し、14年に深セン証券取引所に上場した。家族式企業、許氏家族直接持株株式は50%近くで、現在の会社の会長許丹青は長期にわたって薬材貿易などの業務に従事し、経歴が深い。2020年の総売上高、純利益、粗利率は疫病の影響が大きいが、2021年以来、疫病の影響から徐々に脱し、財務状況は引き続き好転している。
漢方薬を借りて春風を発展させ、核心製品の咳止め宝片を大いに強化する。
2021年に漢方医薬政策が爆発期を迎え、関連する重ポンド政策が次々と実施された。漢方薬産業は China Meheco Group Co.Ltd(600056) 産業の重要な構成であり、市場規模は膨大である。このうち、医薬品市場では、生産量、病院、小売店のいずれにおいても、景気が著しく向上しています。 Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) の咳止め宝片は会社の独占製品として、百年近くの長い歴史を持っています。治療効果は際立って、各タイプの慢性咳に対して著しい効果があり、毒副作用は低く、中国の咳止め化痰類の漢方薬市場で上位5位にランクされた。製品の粗利率は80%前後を維持しており、会社の公告によると、2022年の咳止め宝片は年間2500万箱(約3.3億元)を販売する見通しだ。有利な市場空間と競争構造の下で、さらなる巨大なジャンプを実現することが期待されている。
特一は多品種共同発展戦略を堅持し、積極的に「1+N」製品ラインマトリクスを構築する
核心製品の咳止め宝片のほか、特一は多品種共同発展戦略を堅持し、「1+N」製品ラインマトリクスを積極的に構築した。「1」は主力品種の咳止め宝片である。「N」:国家産業政策が漢方医薬業界の発展を大いに支持する背景の下で、会社は国家改革と発展の大趨勢に追随し、漢方薬、化学薬及び化学原料薬の3大方向が同時に力を入れる計画である。漢方薬の品種を重点的に発展させ、皮膚病血毒丸、降糖舒丸を咳止め宝片に続く重大な品種として育成した。化学製剤薬を積極的に発展させ、一致性評価、集採と病院の入札募集に参加し、会社の製品マーケティングルートを増加させ、現在、会社は11の製品が一致性評価を通じて、その他のプロジェクトは計画通りに推進されている。同時に原料薬の市場普及に力を入れ、既存の原料薬製品の市場シェアを高める。
投資アドバイス
当社の20222024年の収入はそれぞれ9.2/11.3/13.6億元で、それぞれ前年同期比21.2%/2.8%/2.8%増加し、帰母純利益はそれぞれ1.8/2.5/3.3億元で、それぞれ前年同期比42.1%/36.7%/35.1%増加し、対応EPSは0.81/1.11/1.50元で、対応推定値は16 X/12 X/9 Xである。初めて上書きし、「購入」投資の格付けを与える。
リスクのヒント
政策変化リスク;薬品の値下げリスク;経営リスク。
