\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 325 Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) )
投資のポイント
珠海の先頭から全国に進出し,経営指標は着実に進んでいる。
会社は珠海国資委員会傘下の企業で、堅固な株主信用裏書を持っており、珠海現地市場で絶対的なトップの地位にある。ここ数年来、会社は長江デルタ、珠江デルタ及び華中武漢都市群の持続的な深耕の基礎の上で、「4+1」の全国化の配置を持続的に完備している。2021年、会社の営業収入は512.41億元を実現し、前年同期比0.46%増加した。純利益は46.77億元で、前年同期比2.56%増加した。帰母純利益は31.95億元で、前年同期比10.09%増加した。
製品は本品質を大綱とし、販売業績は着実に増加している。
会社は「品質中国匠心筑家」のブランド戦略を守り、製品体系を反復し続け、製品品質は各界の称賛を受け、良好なブランド割増を実現した。業界と市場の冷え込みを背景に、会社の販売業績は依然として安定している。同社の2021年の売上高は1218億9000万元で、前年同期比1.2%増加し、克而瑞2021年の中国不動産企業の販売ランキング32位となり、2020年より2位上昇した。
土蔵は一二線に焦点を当て,多元的な協力を借りて版図を拡大する
2021年末現在、会社の総土蔵は543.97万平方メートルである。建設面では1542万平方メートルで、そのうち1、2線都市が約85%を占め、関連資源は市場価値と長期発展潜在力が際立っている都市に高度に集中している。また、会社は積極的に土地取りモデルを革新し、協力、買収合併、都市更新などの多元化の開拓方式を通じて良質なプロジェクトを獲得し、業務版図を拡大している。
財務構造は持続的に最適化され、「三つの赤い線」は全面的に緑に変わった。
会社は2021年に全面的に返済をスピードアップし、融資構造を最適化し、投資のリズムをコントロールするなどの方式を通じて、1年以内に負債の引き下げ、レバレッジの目標を達成し、「3つの赤い線」の目標達成と緑の転換を全面的に実現し、そのうち有利子債務の規模は安定しており、前年同期より10%減少した。有利子債務構造は明らかに最適化され、短期債務は約40%大幅に減少した。権威ある機関は、会社の主体信用格付けを「AAA」に維持し、安定を展望している。
収益予測と評価
会社の製品の良質性を考慮して、土蔵は高レベルの都市に焦点を当てて、および国資の背景がもたらした安定性を考慮して、私達は会社が20222024年に母の純利益に帰るのがそれぞれ36.4、39.3、42.1億元で、EPSに対応するのは1.72、1.86と1.99元です。参考会社の推定値より、2022年にPEの7倍の推定値を与え、目標価格12.05元に対応し、初めて「購入」の評価をカバーした。
リスクのヒント
増貯方式の多元化は予想に及ばない。需要の修復が予想に及ばない。政策の改善が予想に及ばないなど。
