\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 601 Lb Group Co.Ltd(002601) )
事件: Lb Group Co.Ltd(002601) は2022年第1四半期の報告を発表し、会社の営業収入は60.68億元で、前年同期比30.63%増加した。帰母純利益は10億6400万元で、前年同期比0.03%増加した。
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チタン白粉の販売台数は新高値を更新し、チタン白粉は景気サイクルにある。会社の主な製品であるチタン白粉、スポンジチタンの販売は盛んな態勢を呈し、販売台数は会社の史上最高を記録した。同社は第1四半期に21.12億元の粗利益を実現し、売上高の粗利益率は34.81%だった。深交所のインタラクティブさによると、同社の2022年第1四半期のチタン白粉の販売台数は前年同期比約16.8%増加した。2022年第1四半期に割り当てられた株式インセンティブ費用を考慮しないと、上場企業の株主に帰属する純利益は前年同期比約13%増加した。チタン白粉については、百川盈孚によると、チタン白粉の2022年第1四半期の平均価格は19724元/トンで、前年同期比10.76%上昇し、前月比1.06%上昇した。原料端、チタン精鉱の2022年第1四半期の平均価格は2157元/トンで、前年同期比13.22%上昇し、前月比0.80%上昇した。硫酸2022年第1四半期の平均価格は583元/トンで、前年同期比88.41%上昇し、前月比10.53%下落した。2022年第1四半期のチタン白粉-チタン精鉱-硫酸の平均価格差は12213元/トンで、前年同期比1.80%上昇し、前月比3.73%上昇した。
新エネルギー産業を配置し、第2の成長曲線を育成する。会社は新規プロジェクト、提携、買収などを通じて新エネルギー電池分野に進出した。会社は副製品の硫酸亜鉄を廃棄して、余裕の生産能力はアルカリ、硫酸、蒸気、水素などを燃やして直接あるいは間接的にリチウム電池の正負極材料の生産に用いることができて、生産コストを下げて、“チタンリチウム結合”産業の革新を作ります。公告によると、会社は Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755) と「戦略協力枠組み協定」に署名し、20222025年の間に Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755) に計20万トンの電池級リン酸鉄を供給する予定である。 Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755) は会社に協力して正負極材料を中国外の良質な電池供給システムに導入する。協力は双方の優位性の相互補完、資源の共有に役立ち、会社の核心競争力を高める。
2022年「双百」任務、「十四五」剣は500億の収益目標を指す。2022年に会社は「二百目標」を制定し、すなわちチタン白粉の生産販売は二百万トンに達した。同社の2022年第1四半期の研究開発費用は2億7900万元で、前年同期比124.03%増加した。会社は研究開発の投入を増やすことを通じて、リン酸鉄、リン酸鉄リチウム及び黒鉛負極の先進的な生産ラインの規模化、設備の大型化革新生産技術を蓄積し、新エネルギー電池材料大手の転換を助力した。
利益予測:利益予測を維持し、当社は20222024年の帰母純利益がそれぞれ52.56、58.67、62.30億元であり、PEに対応してそれぞれ9.52/8.53/8.03 Xであり、「購入」格付けを維持すると予想している。
リスクヒント:チタン白粉の価格が大幅に変動した。新規生産能力は予想に及ばない。
