\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 041 Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) )
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会社は2021年の年度報告を発表した:2021年に会社は年間11.01億元の売上高を実現し、前年同期比22.20%増加した。帰母純利益は2億3300万元で、前年同期比128.33%大幅に増加した。非課税後の純利益は1億8400万元で、前年同期比292.94%大幅に増加した。
コメント:
農家の栽培積極性が回復し、会社の営利能力が強く増加した。
2021年の商品食糧価格は絶えず上昇し、農民の栽培積極性は向上し、良質な品種に対する需要は旺盛である。種子在庫が低下し,供給過剰の状況が緩和された。2021年、会社の年間売上高は11.01億元で、前年同期比22.20%増加した。粗金利は36.31%で、前年同期比7.5 pct増加した。トウモロコシの種子収入は9.78億元で、前年同期比24.66%増加した。トウモロコシ種子の粗金利は38.15%で、前年同期比8.61 pct増加した。同社の年間純金利は21.68%に達し、前年同期比16.25 pct大幅に増加した。
食糧価格は高位を維持し、種子景気区間は2024年まで延長される見通しだ。
第1四半期末、生豚の在庫は42253万頭で、前年同期比1.6%増加し、生豚の在庫は依然として歴史的な高位にある。20/21栽培シーズン末のトウモロコシの在庫消費比は約40%で、在庫圧縮は基本的に解除された。ロシアとウクライナの衝突による Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の値上げの影響を受けて、20222023年のトウモロコシの価格は引き続き高位を維持する見込みで、種子の景気区間は2024年まで続く見込みです。自主的に選育した良質なトウモロコシ品種はより大きな向上価格の弾力性を備えているため、会社はハイブリッドトウモロコシの種子のリーダーとして、今回の種子周期の核心的な受益基準になることが期待されている。
収益予測、評価、評価
20222024年の会社の売上高はそれぞれ14.46/19.13/24.52億元で、それぞれ前年同期比31.44%/32.21%/28.17%変化する見通しだ。帰母純利益はそれぞれ3.36/5.35/7.03億元で、それぞれ前年同期比44.42%/5914%/31.35%変化し、EPSはそれぞれ0.38/0.61/0.80元で、PEはそれぞれ67 x/42 x/32 xに対応した。会社は比較的に純粋な交雑トウモロコシの種子の竜頭で、深く今回の周期の景気を受益して、“買います”の格付けを維持します。
リスクのヒント
新製品の発売は予想に達しなかった。製品価格変動リスク;しぜんさいがいえいきゅう
