\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 116 Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) )
投資のポイント
2021年の帰母純利益は2億9600万元で、前年同期比175.88%増加し、市場の予想に合致した。2021年の帰母純利益は2億9600万元で、前年同期比175.88%増加し、市場の予想に合致した。2021年の会社の売上高は13.2億元で、前年同期比179.68%増加した。帰母純利益は2億9600万元で、前年同期比175.88%増加した。非純利益は2億6200万元で、前年同期比243.3%増加した。2021年のQ 4会社の純利益は0.92億元で、前月比11%増加し、市場の予想に合致した。2021年Q 4会社は売上高4.08億元を実現し、前年同期比161.4%増加し、前月比4.93%増加した。帰母純利益は0.92億元で、前年同期比202.63%増加し、前月比10.72%増加し、非帰母純利益は0.86億元で、前年同期比319.19%増加し、前月比19.33%増加した。
年間出荷高が増加し、価格空間を向上させる。同社は2021年に3.3万トンを出荷し、前年同期比125%増加し、そのうち2021年のQ 4社は1.1万トン近くを出荷し、前月比15%増加した。当社は2022年の年間出荷が7万トンに達する見込みで、2年連続で前年同期比2倍になると予想しています。2021年のカーボンナノチューブスラリーの単トン毛利は1.35万元/トン、単トン控除純利益は0.8万/トンで、前年同期比50%+大幅に増加した。子会社の新納環境保護は4万5000トンのNMP回収プロジェクトを配置し、2022年に一部の生産能力に貢献する見込みで、未来の会社の単トン純利益はさらに向上する見通しだ。
カーボンナノの需要が高くなり、構造のアップグレードが利益の上昇を助長した。カーボンナノ導電剤は従来の導電剤と比較してカーボンブラック価比の優位性が顕著であり,GGIIはカーボンナノチューブ浸透率が2025年に27%から61%に向上することが期待されている。カーボンナノチューブの需要は持続的に増加し、業界の競争構造は安定している。2022年に一部の鉄リチウム電池が第2世代製品の使用を切り替え、会社の製品構造のアップグレードに役立ち、2022年の利益レベルが安定して上昇すると予想されています。
リチウム電気技術のアップグレードを受け、浸透率は持続的に向上している。会社は2021年に中国のカーボンナノチューブスラリー市が43.4%を占め、トップの地位が安定している。2021年の世代製品の出荷量は35%前後で、2世代製品は60%前後を占め、3世代製品は10%に近く、高ニッケル放出量に伴い、3世代製品のシェアは急速に向上すると予想されています。会社はグローバル化して生産を拡大して、私達は2022年に生産能力が次第に釈放することを予想して、年末の生産能力は12万トンを超えて、生産量は7万トンに達する見込みです。
利益予測と投資格付け:疫病が生産能力建設の進度に影響することを考慮して、私たちの下修会社は20222024年の帰母純利益は6.73/10.86/16.85億元(これまで7.06/11.36億元と予想されていた)に達し、前年同期比128%/61%/55%増加し、PE 42 x/26 x/17 xに対応し、カーボンナノチューブの浸透加速、業界の高速発展を考慮し、2022年の60倍PEを与え、目標価格は174元で、「購入」格付けを維持した。
リスクヒント:電気自動車の販売台数は予想に及ばず、政策は予想に及ばず、競争が激化している。