\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 739 Qingdao Vland Biotech Inc(603739) )
業績総括:会社は2021年に営業収入11.5億元を実現し、前年同期比19.9%増加し、帰母純利益は1.3億元で、前年同期比21.7%増加し、控除後の帰母純利益は0.9億元で、前年同期比9.7%増加した。22年第1四半期の会社の売上高は2.6億元で、前年同期比3.8%減少し、帰母純利益は0.2億元で、前年同期比37.7%減少し、非後帰母純利益は960.9万元で、前年同期比57.5%減少した。
コメント:21年の業績増加は主に酵素製剤、微生態プレートの販売台数の向上である。報告期間中の酵素製剤の売上高は4.3億元で、前年同期比38.9%増加し、販売量は1.6万トンに達し、前年同期比35%増加し、微生態業務の売上高は2.5億元で、前年同期比16.6%増加し、製品の販売量は2.7万トンで、前年同期比19.1%増加した。会社は科学研究の革新を重視し、21年に研究開発に1億元を投入し、営業収入の8.8%を占め、高いレベルにある。22年第1四半期に会社が売上高と利益が前年同期比で下落した現象は主に生豚と白羽鶏養殖業界全体の景気度が低く、生豚の価格が低位の整頓状態にあるため、会社は上流製品の供給者として影響を受け、畜禽養殖関連プレートの売上高が下落し、原料とエネルギー消費のコストが上昇し、粗利率が影響を受けて低下した。
禁抗政策は飼料価格の上昇を重ねて推進し、飼料添加剤は養殖効率を高めることが期待され、広い見通しを持っている。グリーン養殖を提唱し、食品の安全を保証するため、2020年7月から中国の飼料端は成長促進抗生物質の添加を全面的に禁止し、家畜・家禽の抵抗力は過程に適応する必要がある。会社の微生態製剤は腸管菌群のバランス、生物拮抗、免疫機能の調節、病原菌の侵染を防ぎ、消化吸収を促進する。それ以外に、正確なカスタマイズ酵素、グルコース酸化酵素、カビ毒素分解酵素、溶菌酵素を核心とする多元化用酵素案。会社は酵素製剤、益生菌、植物抽出物で「置換抗鉄三角」の配置を形成し、現在すでに禁抗に対してシステム解決方案を提供する能力を備え、続々と核心顧客と戦略協力を創立してカスタマイズ化、差別化、国境を越えた解決方案を形成し、動物微生態置換抗応用データベースを創立し、製品の反復アップグレードのために準備をする。2022年4月現在、トウモロコシの現物価格は2838元/トン、小麦の現物3100元/トン、豆粕4535元/トンで、飼料価格は絶えず上昇し、飼用酵素製剤は会社の酵素製剤プレートの核心業務であり、主な製品は複合酵素であり、植酸酵素、アミラーゼ、キシリトラーゼなどが含まれている。2021年11月農業農村部は「微生物と発酵製品を直接飼育する生産菌株鑑定と安全性評価ガイドライン」を制定し、将来業界はさらに規範化され、会社は酵素製剤の頭部企業として、製品の良質な市場認可度が高く、長期的な発展の見通しが良い。
伝統的な酵素製剤業務を除いて、会社は研究開発と革新を重視し、大健康プレートを配置している。中国の2020年の益生菌市場の規模は850億に近く、益生菌は人体の生理機能を調節し、免疫力を高めるのに役立ち、国家産業政策が発展を奨励する業界に属している。2021年10月に公告を発表し、完全子会社のイ坊蔚之藍は増資方式で国際投資家ADMを導入し、双方はそれぞれ1000万ドルを出資し、増資が完了した後、それぞれ50%を保有した。蔚之藍は今後、主に人用益生菌製品の生産と販売を行い、2023年から生産運営を開始する予定だ。会社は同様に益生菌のスキンケア分野での応用を探究し、青
収益予測と投資提案。20222024年のEPSはそれぞれ0.57元、0.70元、0.86元と予想され、対応動的PEはそれぞれ30/24/19倍で、「保有」格付けを維持している。
リスク提示:研究開発の進度が予想に及ばない;製品の販売状況は予想に及ばない。下流養殖の突発的な疫病など。
