\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 298 Hangcha Group Co.Ltd(603298) )
投資のポイント
第1四半期の収入は前年同期比8%増加し、帰母純利益は前年同期比14%減少した。
2022 Q 1会社の収入は36.0億元で、前年同期比8%増加し、前月比3%増加した。帰母純利益は1億9000万元で、前年同期比14%減少し、前月比12%増加した。非純利益1.9億元の控除を実現し、前年同期比15%減少し、前月比31%増加した。2022 Q 1会社の売上高の増加は予想に合致し、四半期の利益能力は改善された。
2022 Q 1会社は粗金利15.3%を実現し、前年同期比3.4 pct減少した。環比8.4 pct上昇。純金利5.5%を実現し、前年同期比1.4 pct減少した。リング比が0.1 pct低下.会社の原材料コスト管理効果が現れ、第1四半期の粗利率が明らかに改善された。2022 Q 1会社の経営活動によるキャッシュフローは2.3億元で、前年同期比47%減少し、前月比12%上昇した。
新エネルギー化+海外市場は会社の成長新エネルギーとなり、合弁会社を設立し、知能物流をプラスする。
新エネルギー:業界の電動化の趨勢の下で、会社は積極的に成長運動エネルギーを転換し、XHシリーズの重工況高圧リチウム電気専用車(2-3.8 t)を自主的に研究開発し、新エネルギー製品の型譜をさらに拡張し、リチウム電気フォークリフトの重工工況での施工難題を攻略した。新エネルギー分野での先行配置と研究開発製造能力を頼りに、2021年にはI類とII類のリチウム電動車種が前年同期比2倍以上増加し、リチウム電池製品の市場占有率は引き続き業界をリードしている。
海外拡張面:会社はオーストラリア、ブラジルの販売子会社を新設し、米国、ドイツ、タイ、カナダ、オランダの5つの海外子会社と連動し、3階層の国際サービスネットワークを完備する計画だ。新エネルギー製品の性価比、納品時間、規格品種などの面での強い競争力で海外市場を開き、2021年の会社の輸出製品は前年同期比70%近く増加した。インテリジェント物流:会社は伝統的なフォークリフト、インテリジェントフォークリフトの深い技術蓄積に頼って、杭フォークリフトオカラム合弁会社を設立し、インテリジェント物流装備の配置を強化する予定である。2021年、会社の知能物流業務の売上高は前年同期比50%近く増加し、新規プロジェクトは前年同期比1.5倍以上増加した。
フォークリフト業界全体の販売量は比較的に良い態勢を維持し、会社の新エネルギーフォークリフトは業界の発展をリードしている。
2022年1-2月の全業界のフォークリフト販売台数は15.5万台で、前年同期比33%増加した。このうち、今年2月のフォークリフトの販売台数は7.1万台に達し、前年同期比71%増加し、フォークリフトの需要は旺盛な態勢を維持している。2021年のフォークリフトの全業界販売台数は110万台で、前年同期比37%増加した。中国の販売台数は78万台で、前年同期比27%増加した。輸出台数は32万台で、前年同期比74%増加し、輸出の伸び率は中国の伸び率をはるかに上回った。2021年の業界リチウムフォークリフトの総販売台数は33万台で、前年同期比106%増加し、浸透率は42.3%に達し、2020年より9.9 pct上昇した。
2021年にフォークリフトの販売台数は24.8万台を実現し、前年同期比20%増加した。電動フォークリフトの販売台数は10.9万台で、前年同期比55%増加し、そのうち、新エネルギーフォークリフトの販売台数は6万台を突破し、前年同期比100%以上増加し、会社の新エネルギーフォークリフトのプロセスは業界の発展をリードしている。
収益予測と評価
同社は20222024年に純利益10.3/11.7/13.4億元を実現し、前年同期比13%/14%/15%増加し、EPS対応は1.19/1.35/1.55元で、現在のPE対応は11/10/9倍で、「購入」格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント
製造業の投資は予想を下回った。原材料価格が大幅に変動している。業界競争構造の悪化
