\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 009 Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) )
核心的な観点：
イベント:
同社は2021年の年報を発表し、年間売上高は37.79億元で、前年同期比5.19%増加した。帰母純利益は1億5100万元(控除非0.88億元)で、前年同期比146.77%(控除非前年同期比181976%)増加した。利益配分案:10株ごとに現金0.3元(税込)を配分する。
レポートの品質には最適化の余地があり、利益レベルは持続的に向上する見込みだ。
報告期間の会社の販売粗金利、純金利はそれぞれ19.72%、3.70%で、前年同期比2.14、1.29ポイント上昇し、販売期間の費用率は15.03%で、相対的に安定している。ROE(重み付け)は7.26%で、前年同期比4.10ポイント大幅に上昇し、会社全体の利益能力は一定幅に向上した。報告期間中の会社の売上高は69.76%で、前年同期比0.67ポイント小幅に上昇したが、純額は0.91億元で、前年同期比40.84%減少した。主に手形形式の返金の増加や前払金、在庫の増加など多くの要因によるものだ。報告期間中の会社の資産負債率は前年同期比64.67%に小幅に低下し、相対的に合理的なレベルにあり、流動比率、速動比率はそれぞれ1.15/0.86で、全体的に改善傾向にある。
同社は最近2022 Q 1の業績予告を発表し、純利益は0.85~0.95億元で、前年同期比110.98%~13.81%増加し、非純利益は0.70~0.80億元で、前年同期比90.97~118.25%増加すると予想している。われわれは、市場の高景気を背景に、会社のリチウム電気回収プレートの生産能力の解放に伴い、会社の利益レベルが持続的に向上する見込みだと判断した。
リチウム電気回収業務は急速な拡張期を迎え、長期的な成長空間を開いている。
報告期間中、会社のリチウム電気回収業務の収入は8.96億元で、前年同期比214.07%増加し、粗利率は35.68%で、会社の収入の増加が最も速く、利益能力が最も強い業務プレートである。リチウム電気回収業務を担当する子会社の天奇金泰閣は2021年に金属コバルト1887金トン、ニッケル1024金トン、マンガン436金トン及び炭酸リチウム1792トンを生産した。コバルトマンガンニッケルの平均金属回収率は98%に達し、リチウムの平均回収率は85%に達し、業界のリードレベルに位置している。2022年のリチウム電池循環プレート全体の生産能力はコバルトマンガンニッケル合計9000金トン、炭酸リチウム4000トンである。2023年コバルトマンガンニッケル合計12000金トン、炭酸リチウム5000トン。同社は同時に、2022年にリン酸鉄リチウム回収処理生産能力15万トン/年を新設すると発表した。そのうち、率先してスタートした第1期プロジェクトの処理規模は5万トン/年で、2023年までに奇金泰閣は10万トンの廃棄リチウム電池処理能力を形成し、同社のリチウム電気回収業務の持続的な拡大は長期的な成長空間を開くだろう。
会社は廃棄リチウム電気の「インターネット+回収」プラットフォームの構築に力を入れ、電池企業、電池ユーザー、回収企業及び関連金融、科学技術、サービス会社などを深く縛ることを通じて、全国をカバーする廃棄リチウム電池回収サービスネットワークを構築し、リチウム電気回収業務に原料保障を提供する。会社は最近一汽、京東、星恒電源などと協力協定に署名し、プラットフォームの構築は日増しに完備し、リチウム電気回収ルートに絶えずエネルギーを供給している。
戦略的に自動車の全ライフサイクルを配置し、協同発展の総合優位性が明らかである。
会社は自動車の全ライフサイクルにサービスすることに力を入れて、リチウム電気回収業務のほかに、知能装備業務、循環装備はすべて自動車産業チェーンを深く耕して、自動車の知能装備、自動車の解体、廃鋼設備などの関連分野で際立った地位を持って、中国以外の有名な自動車ブランドと安定した密接な協力関係を創立して、自動車業界の資源は会社のリチウム電気回収業務の重要な助力になります。産業チェーンの多元化協同も会社の総合競争優位性を高める。
評価分析と評価説明
同社の20222024年の純利益はそれぞれ3.53億元、5.27億元、6.98億元で、対応PEはそれぞれ18倍、12倍、9.0倍と予想されている。リチウムの電気回収は急速に長期化し、初めてカバーされ、「推奨」の格付けを与えた。
リスクのヒント:
会社のリチウム電気回収生産能力は予想に及ばないリスクを解放し、その他の業務収益能力は予想に及ばないリスクを改善する。
