\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 327 Wuxi Commercial Mansion Grand Orient Co.Ltd(600327) )
≪イベント｜Events｜ldap≫
同社は2021年報を発表し、売上高は69.05億元で、前年同期比13.00%減少した。帰母純利益は6億4100万元で、前年同期比103.32%増加し、基本1株当たり利益は0.72元だった。
自動車販売事業を剥離し,売上高はやや下がった
2021年の売上高の低下の主な原因は、販売売上高が比較的大きな自動車販売とサービス業務を占めていることだ。2020年の自動車販売とサービス業務は68.79億元の売上高を実現し、総収入の86.68%を占めているが、伝統的な自動車販売業界が在庫競争時代に入ったため、成長性が低く、会社は資源を集中して転換発展を推進するため、2021年9月に持ち株株主に東方自動車と新紀元自動車の51%の株式を譲り受け、自動車販売とサービス業務を剥離した。2021年の自動車販売とサービス業務の売上高は46.58億元(-32.29%)を実現した。
小売主業を強化し、医療業務を拡大する
小売业务:(1 Wuxi Commercial Mansion Grand Orient Co.Ltd(600327) 百货店は消费者の変化によって、积极的に位置を调整して、ハイエンドの化粧品、軽赘名表とファッションの潮流のブランドを配置して、坪効を高めます;同時にマーケティングの普及を強化し、若い客群を孵化させ、インタラクティブな体験を強化し、消費者の粘性を強化する。(2)百業スーパーはスーパー業務の転換を推進し、店舗検証モデルを絶えず調整する。コミュニティの生鮮強化型店舗に対して、選品能力を高め、良質なサプライヤーを選別し、第三者との物流協力を強化し、配送効率を高める。2021年の商業小売業務は7.58億元(+21.25%)の売上高を実現した。(3)疫病の影響が薄れ、三鳳橋の継続的な開拓、チェーン店の配置の加速、運営マニュアルの加盟業者の発売、軽食店の発売による若い消費者の消費潜在力の発掘を重ね、2021年の食品&飲食業務の売上高は1.95億元(+17.25%)を実現した。
医療業務:会社は持株子会社「上海均瑶医療」を通じて、それぞれ6月に「2021年に3つの医療プロジェクトの運営が安定し、合計10億7600万元の売上高を実現した。
高毛利小売主業の割合が向上し、利益能力が強化された。
2021年の粗利率は14.83%で、前年同期比1.87 pct上昇した。主な原因は、2021年9月に低粗利率の自動車販売とサービス業務(2021年の粗利率は7.76%)を剥離し、高粗利率の商業小売業務(2021年の粗利率は40.33%)、食品&飲食業務(2021年の粗利率は42.17%)が上昇したことだ。費用率の面では、資産の処置、医療業務の開拓などの原因で、2021年の販売費用率、管理費用率はそれぞれ0.13 pct、0.89 pctから4.74%、6.12%に上昇した。リース準則の変更により、2021年の財務費用率は0.19 pctから0.51%に上昇した。2021年の純金利は9.71%で、前年同期比5.73 pct上昇し、主に会社が自動車販売業務を処理して約4.90億元の非経常損益をもたらした。
投資アドバイス
短期的に見ると、疫病が好転するにつれて、商業小売、食品飲食プレートは業績の弾力性を解放する見込みだ。長期的に見ると、軽贅沢業界の市場空間は広く、会社は絶えず調整し、グレードアップし、坪効を向上させ、小売デパート業務は着実な成長を実現する見込みである。疫情の触媒の下で生鮮配送とコンビニ業界は新しい発展のチャンスを迎え、会社は生鮮強化型店舗を開設し、7-Eleven湖北経営権を獲得し、加盟モデルのチェーン拡張を模索し、小売主業をさらに強化することが期待されている。会社は健高医療、当社は20222024年にEPSがそれぞれ0.26、0.30、0.33元/株であり、現在の株価PEがそれぞれ23、20、18倍であることに対応し、「購入」格付けを維持すると予想している。
リスクのヒント
一部の地域では疫病が繰り返されている。生鮮配送業界の競争が激しい。7-Eleven拓店は予想に及ばなかった。医療プレートの育成は予想に及ばなかった。
