\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 138 Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) )
事件:2022年4月19日、会社は2021年年報と2022年度第1四半期報を発表した。
業務は安定して発展し、高い研究開発投入と市場普及は利益の短期的な抑圧を形成している。会社の公告によると、同社の2021年の収入は4.21億元で、前年同期比6.02%増加した。帰母純利益は0.11億元で、前年同期比67.47%減少した。同社の2022年第1四半期の収入は0.79億元で、前年同期比22.84%減少した。帰母純利益は0.11億元の損失を出した。われわれは、会社の業務は依然として着実に推進されており、現在も自主データベース製品の高投入期にあり、高研究開発投入と市場普及は利益に対して一定の短期的な抑圧を形成していると考えている。
「一核両翼」の業務構造を構築し、国産データベースのトップ企業を構築する。会社は「一核両翼」の業務構造をめぐって、自主製品ブランド「Vast+」、自主サービスブランド「Apollo+」を構築した。自主製品ブランド「Vast+」はVastbase Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) ライブラリ製品シリーズ、Vastcubeマスコンピューティング製品シリーズ及びVastorageマスストレージ製品シリーズを含み、国産化データベース製品マトリックスを構築する。自主的なサービスブランド「Apollo+」はApolloDBデータベースサービス、ApolloDCデータ計算サービス及びApolloDSデータストレージサービスを含み、国産化データベースの使用能力及び移転地を保障する。2021年3月、会社の傘下の Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) 庫Vastbase G 100管理システムは中央国家機関の2021年のデータベースソフトウェア協議供給購買プロジェクトに成功し、会社自身の国産化データベースのトップの地位を明らかにした。
データ時代に国産化の波が重なり、データベース産業は新たな征途を開いた。IDCの予測によると、2021年の年間中国関係型データベースソフトウェア市場の規模は27.5億ドルで、2025年までに76.7億ドルに達し、今後5年間の市場の年間複合成長率は30.4%である。ビッグデータ時代には、分散型サポート、拡張性、フォールトトレランスなど、データベース応用に新たな要求が提起されています。データベース業界の競争構造はすでに緩み、伝統的な大手独占構造が破られ、群雄が鹿を追う時代が始まった。同時に、データベースは基礎ソフト・ハードウェアの国産化の重要な構成部分である。信創産業の持続的な推進の背景の下で、国産データベースの未来の発展空間は広い。
投資提案:会社は中国のデータ管理製品とシステムサービスに焦点を当てたトップ企業であり、一方、5 G、クラウドコンピューティング、人工知能などの技術変革はデータ業界の盛んな発展をもたらし、会社のデータシステム関連製品とサービスの自然成長需要をもたらす。一方、国産化の波の下で、会社の自主データベース製品と各種国産データベース向けの移転運営とメンテナンスサービスは大きなチャンスを迎えるだろう。同社は20222024年にEPSがそれぞれ0.04元、0.08元、0.17元で、対応PEがそれぞれ413 X、184 X、89 Xで、「推薦」格付けを維持する見通しだ。
リスク提示:国産化業務の着地は予想に及ばない。会社の製品の研究開発と開拓は予想に及ばない。
