\u3000\u30003 Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) 00068)
配置10年はエネルギー貯蔵に焦点を当て、二次創業は勢いを蓄えている:30068は1994年に設立され、中国通信の予備電源のリーダーであり、2020年までに会社の主な業務はすでに通信/エネルギー貯蔵/動力/再生鉛などの業界をカバーし、売上高の割合はそれぞれ23%/4%/34%/36%である。会社のエネルギー貯蔵業務は10年前から配置され、激しい市場競争を経て、高い技術と市場参入障壁を形成した。2019年に会社は朱保義を総経理に任命して二次創業をスタートさせ、2021年末に会社は鉛酸二輪動力業務を剥離してエネルギー貯蔵(予備電源を含む)業務に焦点を当てることを公告した。会社の業務調整後、エネルギー貯蔵業界の東風に乗って、エネルギー貯蔵業務のプレートの飛躍を実現することが期待されている。
エネルギー貯蔵業務の海外出荷量業界がリードし、生産拡大プロジェクトが積極的に推進されている:会社は最近、中国の外部エネルギー貯蔵基準項目を連続的に落札し、世界でエネルギー貯蔵設備の規模は2.4 GWhに達した。CNESAのデータによると、2020年に海外の電気化学エネルギー貯蔵(家庭用エネルギー貯蔵を除く)市場で、30068はエネルギー貯蔵技術プロバイダの中で設備規模が2位、エネルギー貯蔵システムの集積商の中で電力/エネルギー規模が3位にランクされている。同社は現在、生産量が豊富で供給が不足しており、リチウムイオン貯蔵プロジェクトも積極的に生産を拡大し、資源協力を探している。今年中に生産能力が5-6 GWhに達する見込みで、年末に生産能力が9-10 GWhに達する見込みで、貯蔵能力製品の納品能力を大幅に向上させる。
リチウム回収業務は量を放出し、エネルギー貯蔵の発展を効果的にサポートする:近年、工信部は続々と複数の文書を発表し、徐々に China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) リチウム電池回収政策の枠組みを確立し、リチウム電気回収業界はさらに規範化し、規模を形成する。同社は2017年にリチウム電気回収子会社を設立し、中南大学などの有名大学と技術開発グループを設立した。
投資提案:当社の20212023年の営業収入はそれぞれ118.6億元、139.0億元、165.1億元で、それぞれ前年同期比15.6%、17.2%、18.7%増加し、帰母純利益はそれぞれ-11.2億元、7.1億元、10.6億元で、2022年に黒字転換を実現し、2022年の動的市場収益率は13.1倍で、初めて「購入-B」投資格付けをカバーする。
リスクヒント:エネルギー貯蔵業界の競争が激化し、会社のエネルギー貯蔵業務の開拓が予想に及ばない。リチウム価格が大幅に上昇した。鉛価の下落幅が大きい。
