\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 093 Nanhua Futures Co.Ltd(603093) )
初の上場先物企業は、全体的な業績が安定的に増加した。
会社は初のA株上場先物会社で、持株株主系の特大民営企業の実力は十分で、役員は長年の就職経験を持っており、マネージャー業務は収益と利益の基礎であり、リスク管理の貢献は重要な増量である。
イノベーションと開放の下で空間を拡大し、金融+金科系の集中度を向上させるカギ
現在、中国はすでに世界の重要な商品先物市場であり、カバー範囲は広範であるが、金融先物は比較的低く、政策の推進の下で革新と開放を未来の業界の発展方向としており、中国先物業界の未来の空間は広く、動力が十分であり、需要成長の原動力は業務革新、先物国際化、品種拡張と金融先物制限の緩和から来ていると考えている。米国の成熟先物市場と比較して、中国の競争構造は相対的に分散しており、新しい発展方向の下で中国の競争構造は最適化を加速させることが期待されている。同時に、金融背景があり、金融科学技術が硬すぎる企業は未来の競争の中でより優位性があり、残りのプレイヤーは一技の長進差別化競争をしなければならないと考えている。
マネージャーをベースにして、新しい業務の潜在力は十分で、金科と人材は発展を助力します
会社の仲介業務のナンバープレートはそろっており、浙江省の全国放射線に立脚し、現在、産業ユーザーと機構ユーザーの資源優位性を持っている。リスク管理業務はすでに会社の第2成長曲線に発展し、業績の重要な増量に貢献している。海外金融業務と富管理業務の潜在力は十分である。同時に会社の金融科学技術と人材の優位性は業務の発展に十分な動力を提供する。
収益予測と投資提案
20222024年の親会社帰属純利益はそれぞれ3.01/3.56/4.18億元で、前年同期比23.5%/18.2%/17.5%増加し、EPS対応はそれぞれ0.49/0.58/0.68元/株で、20222023/2024年のPE対応は26.65/2.54/19.18倍と予想されている。推定値はやや高いが、会社が先物業界の良質な標的であることを考慮して、資本、金科と人材の優位性を持って業界の発展傾向に順応し、初めて「増持」の格付けを与えた。
リスクのヒント
大口商品の価格変動リスク、政策不確実性リスク、業界競争の激化リスク
