\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 27 Sino Wealth Electronic Ltd(300327) )
下流の需要は高度な景気で、業績は持続的に優秀である。
2022年4月19日、同社は2022年第1四半期報告書を発表し、下流需要の高い景気の恩恵を受け、2022 Q 1の営業収入は4.64億元、前年同期比51.4%、前月比15.91%増加し、2022 Q 1の非帰母純利益は1.10億元、前年同期比87.9%、前月比6.91%増加した。下流需要の高度な景気を考慮して、リチウム電池管理チップとAMOLEDを重ねた表示駆動はいずれも高速浸透期にあり、利益予測は変わらず、20222024年の帰母純利益は5.56/7.29/9.51億元、EPSは1.79/2.34/3.06元で、現在の株価はPEに対応して30.4/23.2/17.7倍で、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
COVID-19疫病に積極的に対応し、生産能力と販売が正常に推進される
ウエハについては、蘇州COVID-19の疫病の影響で、2022年2月に同社のウエハサプライヤーと艦チップが11日間操業を停止し、同社の第1四半期と第2四半期のウエハの産出にわずかな影響を及ぼしたが、同社の年間売上高への影響は3%を下回る見通しだ。販売面では、上海COVID-19の疫病の可能性を懸念し、一部の顧客は4月の第1週目の注文を3月末までに出荷し、この部分の早期実現販売は第1四半期の販売比が5%を下回った。さらに、同社は2021年に上流の代行パートナーとの戦略的協力をさらに強化したため、2022年に獲得した生産能力は四半期ごとに増加する見込みだ。
工業制御の中高級コースに専念し、研究開発に投入し、品目の拡張を推進する。
2022 Q 1社の工業制御チップの売上高は約8割、消費電子チップの売上高は約2割で、工業制御のハイエンドコースに専念しているチップメーカーであることを示している。研究開発への投資面では、2022 Q 1社の研究開発への投資額は8132.5万元に達し、前年同期比35.1%増加した。研究開発の方向の面で、会社は主に既存の工業制御、自動車電子MCUチップ、工業物ネットワークチップとOLEDディスプレイ駆動チップの新製品の開発に専念している。
リスクヒント:上流生産能力には持続的に緊迫するリスクがある。COVID-19疫病には大きな不確実性がある。新製品の研究開発の進度には不確実性がある。
