天娱数科( Dalian Zeus Entertainment Co.Ltd(002354) )
事件:会社はこのほど年報を発表し、2021年の収入は17.64億元で、前年同期比77.07%増加し、帰母純利益は427207万元で、前年同期比72.07%減少した。基本1株当たり利益は0.03元です。配当なし、増額なし。
再編後、会社は徐々に損失業務を剥離または計上し、非経常損益は業績に大きな影響を及ぼした。2021年の業績の下落は主に一部の株式会社の損失が大きいため、長期株式投資の減損の影響を計上した。そして2020年に会社が債務再編で巨額の投資収益を得たことによる。会社は将来、関連損失資産を引き続き処理し、資産構造と業務配置をさらに最適化し、新しい業務に十分な資金と資源サポートを提供する見通しだ。
eスポーツゲーム事業は「重」から「軽」に転換し、デジタル競技プラットフォームが強くスタートした。2021年、同社は海外の重度ゲーム発行の赤字業務を販売し、レジャー競技コースに焦点を当て、デジタル競技プラットフォーム「PK.NOW!」を構築した。レジャーゲームと電子競技を創始的に融合させ、低コスト、高周波数のデジタル競技の賦能を通じて、レジャーゲームの活躍度を著しく向上させた。報告期末までに、すでに60余りの逸品レジャーゲームと「PK.NOW!」協力して、登録ユーザー数は58万人に達し、そのうち43%が女性ユーザーであり、eスポーツプラットフォームが男性ユーザーを主とする業界慣例を破った。
データトラフィック業務は「点」から「面」まで、デジタル経済の新しい青海を抱擁している。流量運営の面では、会社のデータ流量生態園には150社以上の企業が集まっており、新たに設立されたデジタルマーケティング業務ラインはその年に10億元+の収入を実現した。同時に、会社は仮想デジタル人業務を配置し、eスポーツゲームとデータ流量分野の豊富な応用シーンに頼り、仮想デジタル人生産とIP孵化運営の2つの方向の業務発展に焦点を当てる。
「増持」評価を維持します。会社の再編後、早期投資や参加した損失業務を剥離し続け、将来的には「eスポーツ駆動ゲーム、データ流量駆動実体経済」の業務方向を堅持し、デジタル経済発展の歴史的チャンスをつかむ。虚実融合の全真インターネットへの拡張が加速している。202224年0.08/0.14/0.20元の利益予測を与え、59/34/23倍のPEに対応し、「増持」格付けを維持した。
リスクヒント:業務の発展が予想に及ばないリスク;商誉長投などの減損リスク
