\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 650 Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) )
4月15日、 Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) は2021年の年報を発表し、会社は2021年に23億8000万元の売上高を実現し、前年同期比12.83%増加した。帰母純利益は3億2700万元で、前年同期比20.44%減少した。非帰母純利益は2億4700万元で、前年同期比33.13%減少した。21 Q 4単四半期に対応して、会社の売上高は5.94億元で、前年同期比8.89%増加し、前月比9.57%増加した。帰母純利益は0.51億元で、前年同期比37.65%減少した。
ゴム材料のコストが上昇し、会社の業績が圧迫された。 Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) 深耕特殊材料の主業、重点的に電気を発展させる
サブ材料業務は、市場シェアを積極的に開拓し、業務規模を拡大するとともに、業務構造のさらなる最適化を実現した。2021年会社の新業務の表現が際立っている:1)特殊ゴム助剤材料の売上高は21.67億元に達し、前年同期比5.9%増加し、粗利率は24.87%だった。2)電子材料の売上高は1億4100万元に達し、粗利率は25.86%である。3)全生物分解材料の売上高は159.04万元に達し、粗利率は9.39%である。電子材料と全生物分解材料は今年新たに分類され、自社産の他の製品の分類を調整した。
フォトレジストのお客様の検証は良好で、発展の新しいチャンスを迎えています。同社はフォトレジスト製品を通じて半導体事業に参入している。
2021年のフォトレジスト業務の売上高は1.15億元に達し、前年同期比28.8%増加し、会社のG線フォトレジストの市場占有率は60%に達し、I線とKrFフォトレジストは Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、華虹宏力、長江ストレージなどの第一線の取引先に大量に供給された。2021年、会社は21本の新製品を追加して取引先の検証を通じて注文を獲得し、新製品の売上高は半導体フォトレジストの総売上高で25.96%に達し、絶えず上昇している。同社の12インチ顧客は13社に増加し、160%増加し、8インチ顧客は17社に増加し、70%増加した。また、フォトレジストの国際大手信越が減産し、中国の需要が増加している環境の下で、中国のフォトレジストサプライヤーは歴史的なチャンスを迎えている。会社のフォトレジスト業務主体の一つである北旭電子新工場は22 Q 2ですべて生産を開始し、生産量と予算は絶えず増加し、フォトレジスト業務は絶えず上昇している。
原材料価格+疫病はゴム助剤業務に影響し、価格伝導の業績は回復する見込みだ。特殊ゴムは彤程
新材の伝統的な業務は2021年、会社は引き続き大顧客戦略を実施し、重点顧客と重点製品をめぐって持続的に開発と普及を行い、顧客構造を最適化する。会社の年間特殊ゴム補助剤の生産量は12.08万トン、販売量は14.44万トンで、売上高は21.67億元を実現し、前年同期より5.9%増加し、二三四半期の原材料価格の上昇、疫病の影響と運賃の上昇により、21年の会社全体の業績は短期的に圧迫されたが、会社はすでに取引先と協議し、価格設定戦略を調整し、コスト圧力は徐々に緩和される見込みである。
分解可能な生物材料技術の導入生産能力の拡充、海外の減産利好会社の生産能力の放出。会社は生物です
分解材料と加工技術の業界リーダーは、先進的な環境保護理念の推進に力を入れている。会社はPBAT重合技術を導入して、上海化学工業園区で10万トン/年の生物分解可能材料プロジェクトに着地して、上下流一体化を通じて取引先に完全な生物分解可能解決方案を提供することを実現して、未来ハイエンドの生物分解可能製品のショッピングバッグ、宅配袋、農業地膜の方面の応用を満たして、会社が開発した分解可能材料はすでに取引先で検証し始めた。また、ロシアとウクライナの衝突により、主な生産地であるヨーロッパが減産し始め、会社の生産能力の解放に有利になった。
投資提案:22-24年の会社の帰母純利益は5.91/7.88/8.76億元で、対応PEは31/23/21倍と予想されている。会社の生産能力は絶えず拡充して、取引先の検証は良好で、会社の未来は期限があって、“推薦”の格付けを維持します。
リスクヒント:原材料価格の変動;生産能力の建設は予想に及ばない。市場競争が激化する
