\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 415 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
事件: Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) 2021年の営業収入は814.20億元で、前年同期比28.21%増加した。帰母純利益は168.00億元で、前年同期比25.51%増加した。非後帰母純利益は16.44億元で、前年同期比28.42%増加した。
会社は2022年第1四半期に営業収入165.22億元を実現し、前年同期比18.11%増加した。帰母純利益は22.84億元で、前年同期比5.29%増加した。非後帰母純利益は22.10億元で、前年同期比9.30%増加した。
中国市場は安定的に成長し、国際業務は徐々に回復している。 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) 中国業務は異なる業界の需要を頼りに階層的に疆土を開拓し、公共サービス事業群(PBG)と企業事業事業群(EBG)及び中小企業事業群(SMBG)を含む。(1)PBG:営業収入191.61億元を実現し、前年同期比19.85%増加した。2021年末現在、会社は累計で政府の顧客ユーザーに346種類の異なる業務シーンのシステムソリューションを提供している。2021年は14、5開局の年で、政府のデジタル化改革はより多くの増量需要をもたらすだろう。(2)EBG:営業収入166.29億元を実現し、前年同期比12.94%増加した。報告期間中、1000社以上の生態系パートナーと深く協力し、13000以上のスマートアプリケーションを共同開発した。 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ユーザーのニーズによりよく応えるために、知恵園区向けの慧拼応用賦能プラットフォームとチェーン型ユーザー向けの雲瞳企業級SaaSプラットフォームを構築した。このうち、クラウドユーザーとアクセス設備の数はいずれも大幅に増加し、クラウドユーザーは累計4万件を超えるオフィス、28万件の販売店、60万件の物流ノードに応用され、416万人のコミュニティ所有者と350万人の学生保護者にサービスを提供し、累計250万台の設備端末にアクセスした。(3)SMBG:売上高は134.90億元で、前年同期比46.49%増加した。中小企業は国民経済の重要な構成部分であり、艾瑞コンサルティングデータによると、2022年の中小企業のデジタル化アップグレードサービス市場の規模は約3300億人で、市場空間は広い。会社は三大事業群の同時発展を創立することを通じて、中国のデジタル化転換市場を全面的にカバーし、ブランドの影響力を深化させ、未来のより広い市場の開拓のために堅固な基礎を築いた。
国際市場の面では、海外市場は疫病から徐々に回復し、会社の海外主業の成長率は回復し、2021年には189.26億元の売上高を実現し、前年同期比15.09%増加した。報告期間内に、会社はすでに国際と香港・マカオ・台湾地区に66の支店を設立し、150以上の国と地区にローカライズサービスを提供している。
イノベーション業務の発展は迅速で、会社の未来の成長の強い原動力である。報告期間中、会社の革新業務は122.71億元の営業収入を実現し、前年同期比98.93%増加し、20192002年のCAGRは66.30%に達した。革新的な業務の中でインテリジェントホーム、30024、ホットイメージング、自動車電子とストレージ業務の収益はいずれも10億を超え、順方向の収益を実現している。特に、ホットイメージング、自動車電子事業、30024事業の前年同期比売上高の伸び率はそれぞれ6189.6%、118.9%、103.3%に達した。会社の多元的な業務配置は多くの細分化分野を広くカバーするだけでなく、未来は大きな成長空間を持っている。同時に、各業務間の良好な協同相互作用を形成し、会社の長期的な安定した発展を推進するのに役立つ。
2022 Q 1の業績は予想に合致し、革新的な業務は持続的に拡大している。2021年第1四半期、疫病の静的管理、上流原材料の不足と値上げの持続的な影響の下でも、会社は依然としてプラス成長を実現し、売上高は前年同期比18.11%増加した。帰母純利益は前年同期比5.29%増加した。また、2022年1月、会社はそれぞれ自己資金で11.66億元、12.80億元、15.34億元と12.86億元を投資して海康30024製品産業化基地、赤外熱イメージング機械製品産業化基地、海康30024(桐廬)基地と世界倉庫物流センタープロジェクトを建設した。イノベーション業務が高速成長期に入るにつれて、会社全体の業績向上を強力に推進する。
投資評価と推奨事項:購入評価を最初に上書きします。 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) は世界の疫病が経済に与える巨大な影響に直面して、依然として安定した成長態勢を維持しており、これは科学技術革新を駆動力とし、サービスシステムを絶えず最適化し、多元産業を積極的に配置することと密接に関係している。インテリジェント物聯、人工知能及びビッグデータの傾向が深化するにつれて、中国企業及び政府はデジタル化の転換に対する需要がますます強くなり、会社は業界の成長配当を十分に享受することが期待されている。また、革新業務の面では、会社は積極的に生産規模を拡大し、新しい業務を開拓し、会社に絶えず新しい運動エネルギーを注入し、未来の成長が期待されている。当社は20222024年の純利益がそれぞれ187.59億元、221.09億元、266.75億元であると予想しており、現在の市場価値の対応推定値はそれぞれ20.88倍、17.72倍、14.68倍であり、会社の購入格付けを与えている。
リスク提示:(1)世界の疫病が持続し、マクロ経済が激しく変動するリスク;(2)上流の原料が不足し続け、価格が大幅に変動している。(3)イノベーション業務の開拓が予想に及ばない。
