\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 483 Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) )
事件:会社は2021年の年報を発表し、帰母純利益は前年同期比36.45%増加した。2021年に会社の営業収入は38.47億元を実現し、前年同期比6.42%増加した。帰母純利益は3億4900万元で、前年同期比36.45%増加した。売上総利益は25.33%で、前年同期比2.85 pct増加した。このうち21 Q 4社の営業収入は9.61億元で、前年同期比13.06%増加した。帰母純利益は0.85億元で、前年同期比23.89%減少した。
ハイエンド装備業務及び環境保護業務は着実に推進されている。2021年度、会社の資材運搬装備、海洋工事装備及び危険廃棄医療廃棄処理業務はそれぞれ営業収入13.21/13.23/6.32億元を実現し、前年同期-21.70%/+49.97%/+38.95%であった。粗金利は17.44%/19.02%/48.06%で、前年同期比+21.07%/-17.75%/12.15%だった。会社の海工装備業務は強盗から利益を得て、収入の増加は著しい。
海上風力発電装備業務は持続的に力を入れている。2021年、会社は累計で取引先に各種海洋風力発電基礎杭、安定杭プラットフォームなどの各種海上風力発電装備製品を17万トン近く交付し、生産と販売はさらに革新的である。1)会社は関連埠頭や岸線などの希少な資源を持っている。会社は江蘇省にすでに太倉潤禾5万トン級埠頭があり、啓東5万トン級埠頭があり、埠頭岸線資源は会社の海風装備業務の発展を推進するのに力を入れる。2)海上風力発電装備業務を大いに強化し、市占率を高める。「第14次5カ年計画」期間中、中国の海風の新増設量は50 GWを超え、単GWの海風増設には15億～20億杭の基礎が必要と計算され、「第14次5カ年計画」期間中、中国の基礎杭の年平均市場規模は200億近くに達した。会社の30万トンの海風基礎杭とパイプフレームの生産能力は業界のリードしている地位にある。
資材運搬装備は世界的な競争力を示している。同社の持株孫会社ドイツKoch社とアラブ首長国連邦気象局は21年7月、22年1月にそれぞれ総額2億4200万ユーロ(約18億5500万人民元)、総額9億1100万ユーロ(約65億5900万人民元)の散財設備契約を締結し、強いブランド競争力を示した。当社は20222024年に50.48/66.61/77.63億元の売上高を実現し、帰母純利益4.85/6.24/7.83億元を実現し、PE 12に対応する。28/9.54/7.60倍。
リスクヒント:原材料価格の変動;海風の発展は予想に及ばなかった。
