\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 650 Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) )
Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) 2021年報を発行します。会社の年間売上高は23.08億元、yoy+12.83%、帰母純利益は3.27億元、yoy-20.44%を実現した。単四半期の売上高は5.94億元、yoy+8.9%、qoq+9.6%、帰母純利益は0.51億元、yoy-37.7%、qoq+30.0%だった。
半導体フォトレジストについては、同社の2021年の売上高は1億1500万元、yoy+28.8%で、そのうちG/I線の売上高は前年同期比50.2%増加し、G線の市場占有率は60%に達した。Kゴムの売上高は前年同期比265.8%増加し、KゴムとI線はすでに13社の12インチ顧客と17社の8インチ顧客(20年はそれぞれ5社/10社)を量産供給した。2021年に新たに21本の新製品が追加され、取引先の検証を通じて注文を獲得し、そのうちKゴム10本、I線9本、LED及び先進的なパッケージ用フォトレジスト2本である。パネルフォトレジストについては、北旭の年間売上高は2.56億元、yoy+2.7%、販売台数yoy+21%、中国市の割合は約19%であると同時に、高性能新製品は京東方で検証効果が積極的で、2022年に量産販売を実現する見込みで、下流の大顧客の割合はさらに向上している。自動車/タイヤ用特殊材料業務会社の年間売上高は21.67億元、yoy+5.9%で、海外の疫病の影響を受け、粗利率は前年同期比6.3%減の24.9%となった。
研究開発の投入を続け、電子分野の特許は急速に増加した。2021年に電子分野で出願された特許件数は93件(20年13件)に達し、授権37件(20年4件)を取得し、急速に増加した。フォトレジスト、電子フェノールなどの製品会社に積極的に配置され、21年末までにフォトレジスト、電子フェノール分野で約40件の特許を申請し、9件の授権を得た。
上流は配置を延長し、研究開発の実力と利益能力が一斉に上昇した。同社は現在、フォトレジスト(IC+パネル)の上流を積極的に配置しており、下から上への産業チェーンの統合は、同社のフォトレジストの研究開発実力を大幅に向上させる一方で、会社の利益レベルを向上させ、ネック材料の突破を実現すると同時に、利益が豊富である。電子材料、分解可能な材料、および自動車/タイヤの特殊な材料、 Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) 横方向に専門範囲内で多品種の開拓を行い、縦方向に産業チェーンの上下流を統合し、すでに初歩的に新材料プラットフォーム戦略を実現した。
多業務の同時成長と開拓、プラットフォーム化目標の構築。私たちは世界の化学プラットフォーム型リーダーの信越化学の成長を再開し、信越化学は最初から最後まで多元的な発展、製品/販売/発展の三位一体を堅持し、最も核心的な技術を使って上下流の全チェーンを通じた戦略を実現し、発展と成長を行った。現在も三大業務の並行駆動を実現し、信越化学様と上下流の統合を堅持し、同源技術の横縦展開と製品端末の遡及遺伝子を持っているため、私たちは Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) が中国の大型プラットフォーム型メーカーになることが期待されていると考えています。
会社の現在の3大業務ライン:ゴム助剤、PBAT、および最も核心的な電子材料。会社は自身の核心技術に基づいて、上下流の全チェーンの発展を通じて、チーム、方向、技術、資源の統合に協力してやっと発展して今まで、また会社は現在持続的に生産を拡大して、生産能力は次第に釈放して会社を下げて重要な成長の支持をもたらします。当社は20222023/2024年にそれぞれ純利益4.0/6.1/9.3億元を実現し、現在の推定値45.8/30.5/19.8 xに対応し、「購入」格付けを維持すると予想しています。
リスク提示:新製品の研究開発及び顧客導入の進展は予想に及ばず、下流需要は予想に及ばない
